财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％中国欠别国钱吗p>

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”中国欠别国钱吗>

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的(de)表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策的(de)概(gài)念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。