为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披(pī)露了(le)一则行政处罚(fá)决(jué)定书，引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易(yì)新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　文章真实身高，文章个人资料简介"惊呆了(le)！董事长雇人拉(lā)抬股价(jià)、高位出货，竟辩称是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705597.png">

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的(de)证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬(tái)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合(hé)他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系(xì)委托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨论(lùn)交易(yì)新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或(huò)何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用于(yú)偿还债(zhài)务(wù)，部(bù)分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中一方(fāng)存在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认(rèn)定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及他们的代(dài)理人也(yě)就(jiù)是(shì)否合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财(cái)关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈(chén)述意见不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的(de)上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉(xī)并(bìng)参与了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的(de)意(yì)图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采(cǎi)取了联合影响股价(jià)的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋(móu)操(cāo)纵起到(dào)一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时(shí)将合谋各(gè)方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零(líng)三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股文章真实身高，文章个人资料简介股(gǔ)份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及相关(guān)银行账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理(lǐ)由不具(jù)有事实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实(shí)告(gào)知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公(gōng)告(gào)中均(jūn)未披露(lù)相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百(bǎi)九十(shí)三条(tiáo)第(dì)三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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