金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变得微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍然是(shì)日本(běn)股票的(de)最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很(hěn)好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通(tōng)过(guò)融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今(j苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗īn)似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际地缘政治的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待(dài)出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社(shè)也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净(jìng)值的(de)情况，发(fā)布(bù)《关于实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本(běn)和股价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从而(ér)提升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧(ba)。

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