大家好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　几率还是机率 概率和几率一样吗lt="是(shì)真的(de)！有基(jī)金经理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在(zài)一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的(de)节奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体系所代(dài)表的(de)传(chuán)统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行业正在被市(shì)场一部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度(dù)依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天(tiān)数(shù)已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(f几率还是机率 概率和几率一样吗ēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业(yè)趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本(běn)形成。本次(cì)大(dà)幅调整主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模(mó)式。

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