财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差(chà)损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发产品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续(xù)召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调(diào)整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思(sī)路(lù)是(shì)市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身险业降低负(fù)债成本(běn)，加强行(xíng)业(yè)负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及多(duō)家保险公司(sī)开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红水平等(děng)公司负债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存(cún)量业务(wù)退(tuì)保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的(de)保(bǎo)险公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合(hé)众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会(huì)的一位(wèi)总精算师表示，各(gè)险企基本(běn)就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识(shí)，有公司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的(de)责任准备金(jīn)评(píng)估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态(tài)调(diào)整。具体的调(diào)整方(fāng)案(àn)还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人(rén)士(shì)对财联社记(jì)者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联(lián)社记(jì)者表示远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的(de)产(chǎn)品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示(shì)，我国险企(qǐ)资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大(dà)、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月(yuè)银(yín)保监会(huì)召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债(zhài)成本将大(dà)幅刺激产品销(xiāo)售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单的预定利(lì)率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日(rì)本(běn)在(zài)20世纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎ远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊-height: 24px;'>远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊n)公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差(chà)损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率(lǜ)等降低(dī)负(fù)债端成(chéng)本。

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