本(běn)轮新股中，有不少风口的企业，但基本面(miàn)都非常(cháng)垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大都是垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶(jīng)圆生产代工(gōng)服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就成长为中国大陆(lù)收入第(dì)三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据(jù)集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发(fā)展战略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建(jiàn)设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国内面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发，利(lì)润(rùn)此(cǐ)前(qián)一(yī)直(zhí)大(dà)幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始(shǐ)下游面板(bǎn)行(xíng)业(yè)需求大幅下滑，公司(sī)选(xuǎn)择(zé)了业绩(jì)最好的时候上市(shì)，此(cǐ)后走(zǒu)下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅(fú)下滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑科以(yǐ)神经(jīng)学科为龙头，强专科(kē)、小综(zōng)合的发展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗服务(wù)网。服务病(bìng)种涵(hán)盖(gài)神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能神(shén)经(jīng)外(wài)科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾(jí)病，也包括妇(fù)科(kē)、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营医院里毛利率算(suàn)比较低(dī)的那一档，未来(lái)主要看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是收入(rù)增速还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一(yī)家(jiā)拥有高(gāo)精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布(bù)技术产业化整体(tǐ)解(jiě)决方案(àn)能(néng)力的高新技术企业。高精密狭缝式(shì)涂布模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核心部件，涂(tú)布(bù)是继制备正负(fù)极浆料完成后的下一道工(gōng)序，是锂电池生(shēng)产前段工序的核心(xīn)环(huán)节，目的是(shì)将正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用(yòng)于锂离(lí)子电(diàn)池涂布、半(bàn)导(dǎo)体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等(děng)。

　　锂电池产业(yè)链公(gōng)司，业绩(jì)在21年爆发(fā)，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基本见顶，下(xià)游(yóu)需(xū)求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价(jià)格大幅(fú)下(xià)滑，且公司(sī)只是生产过程中很小的一块市(shì)场，天花板非常低，公司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应用领域，提供(gōng)模拟(nǐ)芯(xīn)片(piàn)及模(mó)块封装的代工服(fú)务的制(zhì)造商。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶圆代工(gōng)为起点(diǎn)，向(xiàng)下延(yán)伸到模组封(fēng)装，为(wèi)国内外客户(hù)提供(gōng)一(yī)站(zhàn)式(shì)代(dài)工解(jiě)决方案，为功(gōng)率(lǜ)、传(chuán)感和传输(shū)等(děng)领域的半(bàn)导体产品公(gōng)司提供(gōng)完整生产制造平台，支(zhī)持客户研发以及(jí)大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际关联企业，处于规(guī)模(mó)扩张阶段(duàn)，但由于规模扩大(dà)太快，折旧研发投入初期(qī)非(fēi)常高(gāo)，因此(cǐ)利润大幅亏(kuī)损(sǔn)，好(hǎo)不容易快熬出(chū)头了（资本支(zhī)出高峰在22年(nián)结束(shù)），公司也预期23年底会转为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司面(miàn)对(duì)的压(yā)力(lì)显然是要(yào)比那(nà)些已经规(guī)模化完(wán)成有利(lì)润的公司大得多(duō)，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有可能面(miàn)临(lín)同(tóng)业竞(jìng)争(zhēng)而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非(fēi)常大的(de)IPO了，不太乐观未来(lái)的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些p>

　　万丰股(gǔ)份主要从(cóng)事分散染料及其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品以中高端分散染(rǎn)料为主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物(wù)的染(rǎn)色和印(yìn)花，经分(fēn)散染料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢(láo)度(dù)优(yōu)良，用途广(guǎng)泛(fàn)。其中部(bù)分(fēn)终端应用品(pǐn)牌包括(kuò)：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣(yī)库、迪(dí)卡侬等。

　　传(chuán)统染料(liào)公(gōng)司(sī)，毫无(wú)亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都(dōu害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些)不到，下游(yóu)服装行业(yè)景气(qì)度(dù)也一般，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业(yè)务一(yī)直聚(jù)焦(jiāo)于(yú)汽车行业营销与后市场(chǎng)服务(wù)领域，为(wèi)客户提(tí)供相关软件产品(pǐn)及服(fú)务。2010年被用友网络(luò)收购后，公司继续独立(lì)经营上述业务。用(yòng)友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站(zhàn)等客(kè)户，提供营销(xiāo)与后市场服务(wù)领域的数智化解(jiě)决方案、云服(fú)务、软(ruǎn)件(jiàn)及(jí)专(zhuān)业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公(gōng)司(sī)分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是(shì)趋势，且随着(zhe)人均保有(yǒu)量的(de)增长，公司行业前景(jǐng)不算很(hěn)差，但公司自身技术含量较(jiào)低，产品(pǐn)以(yǐ)车企营销系统为主，基本没什么(me)研(yán)发，都靠销售，且汽车(chē)行业有(yǒu)明(míng)显周(zhōu)期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股(gǔ)份(fèn)主要(yào)从事电力工程技术服务及地理信(xìn)息技术服务。电力工(gōng)程技术服务占主营业务(wù)收入比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润(rùn)来源。电力工程技(jì)术服务主要系为电网企(qǐ)业(yè)、工商业企业电力相(xiāng)关工程提(tí)供规划咨询(xún)、设(shè)计、工(gōng)程(chéng)建(jiàn)设(shè)等(děng)服(fú)务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询(xún)公司，主(zhǔ)要是电力工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江地(dì)区的国家(jiā)电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金(jīn)流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是(shì)一家为(wèi)智能(néng)手(shǒu)机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业(yè)务为射频前端芯(xīn)片及模(mó)组的研发、设计和(hé)销售。慧智微具备全套射频前端芯(xīn)片设计能力和集(jí)成化模组研发能力(lì)，技术(shù)体(tǐ)系以功(gōng)率放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声(shēng)放大器(qì)（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力(lì)，产品系(xì)列(liè)覆(fù)盖的通信频段需(xū)求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提供无线通信射频前端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模(mó)组(zǔ)公司(sī)，下游主要是消费电(diàn)子，22年业(yè)绩(jì)大(dà)幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量(liàng)研发投入(rù)，但(dàn)高研(yán)发下，公司(sī)毛(máo)利率(lǜ)极低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业公司，但即便这样，估值却一路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成为(wèi)抛(pāo)售(shòu)的(de)主力）。搞不(bù)懂这(zhè)公司的(de)价值(zhí)在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖(hú)是一家(jiā)主要从事(shì)防空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和服务的(de)国家级(jí)高新技术和专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主(zhǔ)要包(bāo)括雷达(dá)及配套装备，重点供应国内军方(fāng)客户和(hé)军(jūn)工集团。成(chéng)立至(zhì)今，航天南湖(hú)已成(chéng)为我(wǒ)国防(fáng)空预警(jǐng)雷达(dá)主要生(shēng)产(chǎn)单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较(jiào)快(kuài)，但利润远没有回(huí)到20年，且关联交(jiāo)易占比越来越高(gāo)，对于这(zhè)种客户不透明度极高的军工企业(yè)，实在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手(shǒu)是一家互(hù)联网数字化虚拟商品综合(hé)服(fú)务提(tí)供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关(guān)场景客户提(tí)供移动(dòng)互联网(wǎng)数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营(yíng)等综合运营服务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网流量接(jiē)入、硬件方案、场(chǎng)景(jǐng)应用等(děng)综(zōng)合解(jiě)决(jué)方案及云终端解决(jué)方案，并根据客户(hù)需求提供定制化的运(yùn)营(yíng)支(zhī)撑(chēng)服(fú)务及技术服(fú)务。一家售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)的综合型中间商(shāng)，其主要(yào)盈利模式是获(huò)得购(gòu)销差(chà)价(jià)或服务佣(yōng)金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主(zhǔ)要是(shì)卖视频会(huì)员(yuán)和其他通用流量，业绩(jì)过(guò)去几年看起来不错，但(dàn)公司现金流(liú)越来(lái)越(yuè)差，且互联网(wǎng)流量已经见顶(dǐng)，大互(hù)联(lián)网公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业(yè)绩顶峰。

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