近期交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国(guó)建(jiàn)设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务(wù)违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适(shì)当(陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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