财联社4月(yuè)21日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业(yè)内(nèi)获(huò)悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差(chà)损，要(yào)求新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的名义(yì)，要求公(gōng)司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身(shēn)险(xiǎn)业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研(yán)普通(tōng)险预定(dìng)利率分布(bù)、分红险预定利率和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及(jí)降低责任(rèn)准备金评估利率对(duì)公司和行业(yè)的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业(yè)务过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险公司(sī)有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合(hé)众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会的(de)一位总精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通(tōng)型长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发产品的(de)定价利(lì)率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风(fēng)格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大(dà)、对投资(zī)收(shōu)益率影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座(zuò)谈(tán)会，各(gè)险企已就降低责任准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利(lì)率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成(chéng)本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资(zī)承压，据美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗src="https://img.cls.cn/images/20230421/be3I04V89p.jpg" width="640">

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要(yào)通过(guò)调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的(de)利差(chà)损风(fēng)险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过(guò)发(fā)布(bù)产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评(píng)估利率等(děng)降低负债端(duān)成(chéng)本(běn)。

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