券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市良好表现以及去年较低(dī)的基(jī)数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券(quàn)商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报(bào)悉(xī)数(shù)披露，券商整体一季度表现(xiàn)较(jiào)好，增(zēng)速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年(nián)一(yī)季度归母(mǔ)净利排名，新的十(shí)大(dà)分别(bié)是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现(xiàn)给(gěi)予(yǔ)了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股(gǔ)收红，其(qí)中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净利同比(bǐ)增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速超过10倍的(de)有(yǒu)2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司国(guó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的(de)有(yǒu)2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家(jiā)，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华(huá)西证(zhèng)券、东(dōng)北证券、西部证券、西南(nán)证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增(zēng)速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均(jūn)出现下滑，公(gōng)司一(yī)季(jì)报显示，报(bào)告(gào)期内公司(sī)实(shí)现营(yíng)业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券商的(de)业绩表现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商(shāng)包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好fā)证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针(zhēn)在一季报中透露(lù)，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍(réng)未实现盈利，一定(dìng)程(chéng)度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季度营猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好收规模增速(sù)方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同(tóng)期营收(shōu)不(bù)足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过2倍(bèi)的有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收(shōu)同(tóng)比下(xià)滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商(shāng)或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比(bǐ)增(zēng)幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一季(jì)度(dù)营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而(ér)被挤出(chū)前十(shí)，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报高增

　　自营业(yè)务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报(bào)时(shí)称，东方(fāng)证券自营投资收(shōu)益(yì)11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期末(mò)金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高增，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中(zhōng)信证(zhèng)券加大杠杆经营投(tóu)资致使利(lì)息支出有(yǒu)所增长，市(shì)场回(huí)暖下(xià)投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓越(yuè)的创新业务能力(lì)，看好(hǎo)公司在政策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西(xī)部证券在关于国金证(zhèng)券的研报中(zhōng)称(chēng)，自营投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩(jì)核心因素，一季度自营业务(wù)收入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完成(chéng)再融资后，公司金融(róng)投(tóu)资规模稳步提升(shēng)420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自(zì)营投资成为影响券商业绩的核心，预期(qī)将在(zài)一季(jì)度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资业务方面，下(xià)半年(nián)重点关注差(chà)异化监(jiān)管的措施(shī)落地(dì)，或将打(dǎ)开(kāi)头部券商(shāng)的(de)ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业务(wù)冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度(dù)的(de)改善。

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