金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活过来了，甚(shèn)至(zhì)还(hái)在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年(nián)以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道(dào)的巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资(zī)日本股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可(kě)能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过(guò)融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部(bù)分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世(shì)民(mín)拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市(shì)一(yī)直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股东大会(huì)上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子(zi)也有所保留。站在事(shì)后(hòu)马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端(duān)以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局下(xià)，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被(bèi)低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日本监管层的助(zhù)推也(yě)是一股不容(róng)忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为(wèi)强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也(yě)出(chū)来(lái)高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧。

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