钠电池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨界还是(shì)奢(shē)望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已(yǐ)经(jīng)给出注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大(dà)议题莫过(guò)于跨界钠(nà)电池。

　　这个(gè)热门又令人遐想的题材搭配公司释(shì)放钠电池项目(mù)进展(zhǎn)的“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺(cì)激着传(chuán)艺科技股(gǔ)价(jià)迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板”妖股(gǔ)走(zǒu)势。然去年(nián)末以来，抛(pāo)“利好消息(xī)”催(cuī)涨股价(jià)的(de)套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月末扔出(chū)30亿元定(dìng)增预案投建年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠电(diàn)池项目，传(chuán)艺科(kē)技也只收获了短暂的上涨，而(ér)后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股(gǔ)价(jià)过山车式的(de)涨跌折射(shè)的是市场(chǎng)对传艺科技(jì)高调(diào)跨界钠电赛道故事的(de)怀(huái)疑：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现(xiàn)在，时间不过10多月，规划(huà)产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂价(jià)持(chí)续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口的产能又该如何(hé)消(xiāo)化？过往投资计划(huà)频频(pín)“跳票”、实际效益与(yǔ)预(yù)期天差地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池(chí)同(tóng)时期萌(méng)芽(yá)，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大(dà)大落后于了锂电池。直(zhí)到(dào)2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成(chéng)突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科技于去年(nián)6月22日晚间高调宣(xuān)布入(rù)局。彼时的公(gōng)告(gào)显示(shì)，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全资(zī)子公司江苏(sū)智纬电子(zi)科技有限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨磊和杨崇(chóng)义(yì)合作(zuò)设立控股孙公司江苏传(chuán)艺(yì)钠电科(kē)技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传(chuán)艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议，向合计64名(míng)分析(xī)师和个人投资者(zhě)披露跨界钠电的各种细节(jié)。根据(jù)规划，传艺(yì)科技钠电池项(xiàng)目中试(shì)线2022年投(tóu)产，一期(qī)2GWh的产能2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价(jià)更(gèng)加(jiā)疯涨(zhǎng)。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界(jiè)后(hòu)一口气(qì)收出7个涨停(tíng)板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨(zhǎng)股价的前车在前，传艺科技开(kāi)始有(yǒu)意无(wú)意地(dì)“主动(dòng)”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司股(gǔ)价也(yě)往往(wǎng)在公告披(pī)露后录得大(dà)幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价一度摸高至(zhì)54.44元(yuán)/股，相较(jiào)于跨(kuà)界钠电池前10元(yuán)/股左(zuǒ)右的温吞股(gǔ)价，不到半年(nián)的时间(jiān)已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)开始(shǐ)掉(diào)头向下，无论其如何(hé)发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀(xiān)大风浪(làng)，反而随着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较(jiào)高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由(yóu)于(yú)在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开电话会并(bìng)在《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中对外发布(bù)钠电池业务(wù)未来(lái)规划、技(jì)术水平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日(rì)才正(zhèng)式(shì)通过《关于(yú)对深圳证券(quàn)交易(yì)所关(guān)注函回复的公告》补(bǔ)充披露相(xiāng)关事项，传艺科技及公司董事长兼总经(jīng)理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭(zāo)深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜(lán)，但归根结(jié)底还是其(qí)资金有限与钠(nà)电产能规划“大跃(yuè)进”不匹配(pèi)无(wú)法让市场(chǎng)信服(fú)造(zào)成的。

　　根据公司(sī)定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交易所回复(fù)函和2023年度定增预案(àn)，公司(sī)规划的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元(yuán)。其中(zhōng)，土地购置及厂房成(chéng)本(běn)约4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入的(de)装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产能(néng)远不止(zhǐ)这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官(guān)微消息，公司董事长邹(zōu)伟民4月16日在(zài)公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势(shì)，投资50亿元(yuán)，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠离子电池全(quán)供应链项(xiàng)目，逐(zhú)步形成年产3万(wàn)吨正(zhèng)极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨(dūn)电解液的生产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量(liàng)产(chǎn)线(xiàn)已经开始试产试(shì)销，6月底(dǐ)有(yǒu)望批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟民(mín)公开(kāi)演讲(jiǎng)时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺科(kē)技在上述的54亿(yì)元资金外，还需要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿(yì)元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元(yuán)的(de)盈利水平显然(rán)难以(yǐ)撬动动辄几十(shí)亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营输入类设备和印(yìn)制电路(lù)板（PCB）两大(dà)类消费(fèi)电(diàn)子(zi)零(líng)组件，具体包括(kuò)笔(bǐ)记本/台式(shì)机电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠标等输入类(lèi)设备(bèi)及(jí)通讯(xùn)用板、消费电(diàn)子、计算(suàn)机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以(yǐ)来公司经营规模不断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未(wèi)同(tóng)步，上市当年公司归母净(jìng)利润就(jiù)下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后(hòu)随着行(xíng)业式(shì)微，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年(nián)仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到了9000万元，净利(lì)润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈(jǐng)，账上的资金(jīn)也并不宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营活(huó)动产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至(zhì)去(qù)年(nián)末(mò)，公(gōng)司(sī)货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿(yì)元，应付(fù)账款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两(liǎng)年半(bàn)内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿元以上的资金投(tóu)资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的(de)回函中，传(chuán)艺科技(jì)曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，公司(sī)可用于钠离(lí)子电池(chí)项目(mù)的自有(yǒu)资金(jīn)仅1.61亿元，银(yín)行授(shòu)信未(wèi)使用额(é)度(dù)10.27亿元(yuán)，足见其在投(tóu)资(zī)钠电项目(mù)时自有(yǒu)资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期(qī)2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准备靠(kào)银行贷款解决(jué)。后一(yī)期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右(yòu)，同(tóng)样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子(zi)公(gōng)司拟向(xiàng)工商银行、农(nóng)业银行等(děng)组成的联合银团申请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目贷款，用于(yú)公(gōng)司钠电池项目。根据最(zuì)新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通(tōng)过(guò)，参团银行处于(yú)正(zhèng)常的(de)审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增(zēng)。今年3月(yuè)30日(rì)，公(gōng)司披露《2023年度向特定对(duì)象发行股票预案(àn)》，拟(nǐ)募(mù)资不超(chāo)过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投(tóu)入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿元，除了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而(ér)为补这部分缺(quē)口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单(dān)加(jiā)总便知，家(jiā)底不(bù)厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能(néng)依赖融(róng)资(zī)。至于上述邹(zōu)伟(wěi)民公开演讲时(shí)提到的(de)另(lìng)外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛(tài)媒体APP向公司(sī)求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗(ma)？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低(dī)于(yú)10亿元，整(zhěng)个钠电池全(quán)供应(yīng)链项目计划到2024年末全部竣(jùn)工投产(chǎn)，达产(chǎn)达效后，可实现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技(jì)的(de)钠电项目真如(rú)邹(zōu)伟民在近日的(de)演讲中所(电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊suǒ)言照进现实，几(jǐ)年(nián)后公司(sī)营收将在当前基础上翻十几(jǐ)倍。但近(jìn)来腰斩的股价(jià)显示(shì)，市场对这个(gè)故事并(bìng)不再(zài)买账，除(chú)了资金(jīn)实力(lì)有限公司外(wài)，核心还在其(qí)大(dà)干快(kuài)上后产能如(rú)何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池商业化元年(nián)的(de)2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量(liàng)产并大建产能，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能(néng)来看，传艺钠电(diàn)的钠(nà)电池与(yǔ)巨头们不相上下(xià)，但宁(níng)德时代落(luò)地奇(qí)瑞(ruì)车(chē)型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在前(qián)面，率(lǜ)先在两轮电(diàn)动车和低速电(diàn)动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了(le)在岁末(mò)年初公告与中(zhōng)祥(xiáng)航业(yè)、江(jiāng)苏新能(néng)源、德(dé)博新能源签订项目合作(zuò)或战略合(hé)作(zuò)协议外，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时(shí)，公司都以“目前(qián)订(dìng)单(dān)下(xià)游运用覆盖(gài)储能、低速电动车及(jí)电动(dòng)工具等多个领域”“公司(sī)钠(nà)离子电池送样后(hòu)客户的反(fǎn)馈(kuì)普(pǔ)遍(biàn)较为(wèi)良好(hǎo)，并已与(yǔ)多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家(jiā)知名两(liǎng)轮(lún)电动车(chē)品牌开展送样和(hé)合(hé)作意向洽谈等工作”等进(jìn)行(xíng)回(huí)复。至(zhì)于(yú)具(jù)体的客户名称和订(dìng)单金额，一直(zhí)语(yǔ)焉不(bù)详。

　　且(qiě)2023年，钠电池(chí)产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源事(shì)业部(bù)钠(nà)电池分析师(shī)汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年(nián)钠电池(chí)项(xiàng)目落地产(chǎn)能(néng)有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布(bù)数据则称，到2023年底，预计(jì)钠(nà)电池产能将增加(jiā)至21GWh。无(wú)论是哪种预测(cè)，今年钠(nà)电池(chí)落(luò)地(dì)产(chǎn)能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能利用率，钠(nà)电池落地的产能中可以实(shí)现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规模接近40GWh。前期用(yòng)于两(liǎng)轮车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本(běn)降下(xià)来才会有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠(nà)电池只(zhǐ)会小批量(liàng)应用(yòng)到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却(què)十(shí)分自信，其在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司实际出(chū)货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠电池市(shì)场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动(dòng)记录表

　　需(xū)电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊要(yào)注意的是，沉寂多年的钠电池是在此(cǐ)前(qián)锂价(jià)飙涨的背景下作为“替代”而被推(tuī)到台(tái)前的，去(qù)年底以来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)持续下行，4月(yuè)20日电(diàn)碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂(lǐ)价持续下跌(diē)会否影(yǐng)响钠(nà)电池(chí)商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电池(chí)能够(gòu)起(qǐ)到对锂电池的(de)平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的(de)供应安全，不太可能成(chéng)为主流。锂价一便宜(yí)，就会让(ràng)钠离子的发展陷入(rù)被(bèi)动。”但他(tā)也强调，“钠离子(zi)技(jì)术(shù)一定(dìng)要发展，因为它是(shì)锂离子(zi)电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电建设(shè)成本接近，目前三元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能(néng)比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量密度的(de)也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目(mù)前已经(jīng)和钠电池成本基本相当(dāng)；而由于(yú)锂原料(liào)价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等(děng)电池成本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电池(chí)对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认(rèn)为钠电池(chí)还有降本(běn)的空间。兴储世纪总裁(cái)助(zhù)理刘继(jì)茂就告(gào)诉(sù)钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完善后，规模量产后钠(nà)离子电池正(zhèng)、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看(kàn)碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高于(yú)15万(wàn)元/吨，钠离子(zi)电池的成本优势就(jiù)依然存在，并且随(suí)着技(jì)术不断发展、产业不断成熟，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池(chí)的降本(běn)空(kōng)间有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)打(dǎ)开，该成本临界点仍有进一(yī)步下探的(de)可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规模化完成后，能(néng)和锂离(lí)子电池(chí)的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸(suān)电池的(de)成本。但能量密度的(de)限制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟(shú)后的钠(nà)离(lí)子电池有一定(dìng)优势(shì)；碳酸锂价(jià)格在10万左右及(jí)以下时，钠离子电池在动力领域(yù)优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在(zài)内，诸多入局钠电池的企(qǐ)业都言锂价(jià)下跌无(wú)碍(ài)钠电池商业(yè)化进程。但(dàn)随(suí)着(zhe)锂价(jià)持续(xù)下降，钠电(diàn)池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电池定(dìng)价主要根据(jù)碳酸锂的价格，一般给到客户的价格比磷酸铁(tiě)锂(lǐ)便宜(yí)25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远投资(zī)定(dìng)力(lì) 过往(wǎng)项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场还(hái)担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公(gōng)司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然(rán)而(ér)钛媒(méi)体APP梳理其(qí)过往投资履历发现，传艺科技在(zài)投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目。然2018年(nián)4月公司(sī)就变更募资(zī)用途，将FPC生产(chǎn)项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄(báo)型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则(zé)被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目的实施地点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该项(xiàng)目的实施(shī)地点变更为重庆市合川(chuān)区工业园区核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从传艺科技变为全(quán)资子公(gōng)司重(zhòng)庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目（已投入(rù)募资(zī)7445.13万元），并(bìng)将该项(xiàng)目(mù)剩余资金全部投入(rù)轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建设，并将(jiāng)后者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融(róng)资，定增(zēng)募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板(bǎn)建设项(xiàng)目(mù)。但次(cì)年(nián)6月(yuè)，公(gōng)司将该项(xiàng)目(mù)中的SMT工序实(shí)施(shī)地(dì)点由(yóu)江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏(sū)省高邮市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦(guà)”，又将该(gāi)项目剩余募资(zī)（已投入募(mù)资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿元变(biàn)更用于投(tóu)入(rù)“钠离子电(diàn)池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果就是(shì)原有(yǒu)的(de)投入打水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项目实际效(xiào)益与预计天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目(mù)建设(shè)期仅(jǐn)12个月，达产年(nián)可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日(rì)，该项目就已经建(jiàn)成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万(wàn)平方米中高端(duān)印制电路(lù)板建设(shè)项目建(jiàn)设期也仅12个(gè)月，预计(jì)达产(chǎn)年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进(jìn)度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别(bié)为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远。

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