市(shì)场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监(jiān)会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容(róng)量(liàng)、流(liú)动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地服务(wù)于科创(chuàng)板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量(liàng)资金、稳定(dìng)现(xiàn)货(huò)市场的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发(fā)挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票期权市(shì)场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应日益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市(shì)场上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对(duì)风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比(bǐ)例(lì)为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格(gé)波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需求也(yě)更(gèng)加庞军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会(huì)给(gěi)投资者提供(gōng)更加灵活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得(dé)投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险的同时(shí)，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和(hé)精力(lì)去关注(zhù)标的对(duì)应上市(shì)公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提(tí)升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就(jiù)有4只(zhǐ)新品种上市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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