周一的股市(shì)震荡翻红(hóng)，上周股市下(xià)跌(diē)期间净(jìng)买入的“抄底资金(jīn)”笑了。

　　上周(zhōu)五(wǔ)，资金借道股(gǔ)票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交易日市(shì)场总体下跌期(qī)间(jiā张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语n)，资金更(gèng)是净买入(rù)220亿元(yuán)，股(gǔ)票ETF“越跌越买”的理性操作(zuò)模式，在股市大幅下挫的时(shí)刻再度显现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深300ETF等受到(dào)资金净流入(rù)，“中特(tè)估”长(zhǎng)期(qī)投资价值被资(zī)金看好，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也(yě)再度吸引(yǐn)资金追逐；净流(liú)出方面，创业(yè)板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银、电力ETF等短期净(jìng)流出，资金出现短期(qī)避险，但鉴(jiàn)于多数标的估值仍在低位，多家机构仍看好长期配置价(jià)值。

　　净流(liú)入资金近(jìn)40亿元

　　科创50、上证50净流入(rù)资金居前

　　上(shàng)周五股(gǔ)市大跌(diē)，当日股票ETF总份额(é)增长32.58亿份，以区间(jiān)成交均价测算，当日净流(liú)入(rù)资(zī)金39.5亿(yì)元；拉长时间(jiān)到上周5个交易日(rì)，5天股市调整期间，资金更是净买入(rù)220亿元，展现(xiàn)了资金逆市布局的特点(diǎn)。

　　从资金净(jìng)买入排行(xíng)看(kàn)，截(jié)至上周(zhōu)五，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净(jìng)流入资金居前，都超过11亿元。宽基指数中，华(huá)泰柏瑞、易(yì)方(fāng)达和(hé)嘉实基金旗下沪(hù)深(shēn)300ETF，富国上证指数(shù)ETF等(děng)产品，净流入资金也位居前列。

　　而(ér)从5月15日收盘股市表(biǎo)现看，科创50、上证(zhèng)50、沪(hù)深300全部收(shōu)红，上证50指数涨幅还(hái)超过1.7％，上周大(dà)跌(diē)期(qī)间(jiān)的“抄底资金”，皆斩获(huò)了不(bù)错的回报。

　　行业或主题ETF中，近期震(zhèn)荡下行的(de)半导体ETF成为资金净买入的榜首，单(dān)日净买入金额接近5亿元，目前仍(réng)处于估值低位(wèi)的医疗(liáo)ETF、中概互(hù)联ETF等产品也位(wèi)居净流入资(zī)金前列，而在近日遭(zāo)遇高位回调的游戏ETF，也受到资金的逆市买入，不过目前(qián)游戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在游戏板块(kuài)行情冲顶、收益翻倍后，仍然有资(zī)金逆市(shì)净(jìng)买入。

　　谈及资(zī)金的(de)上述流向情况，一位(wèi)公募股票权(quán)益基金(jīn)经理表(biǎo)示，预(yù)计复苏仍是中国经济(jì)中长(zhǎng)期的趋势(shì)，但(dàn)耐用品复苏的空(kōng)间受(shòu)限、出口下行及地产销售(shòu)恢复疲软将(jiāng)驱(qū)动市(shì)场(chǎng)展现出更多结构性机会。不过，在(zài)短期市(shì)场(chǎng)炒作(zuò)热(rè)度(dù)回落，波动率偏高的情(qíng)况(kuàng)下，资金(jīn)可(kě)能更青睐用(yòng)大盘宽基指数(shù)，比如科创50、上(shàng)证50、沪深300指数等来跟踪市场，以(yǐ)获取(qǔ)整个市(shì)场(chǎng)的平均回报。

　　而在行业方面，沪(hù)上一家(jiā)公募机构分析，由于近日(rì)以游(yóu)戏(xì)为代表的TMT板块有所调整，主因是(shì)前期炒作有逐步退潮趋势，中(zhōng)期在市场炒作热度(dù)有所回落。但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期看(kàn)，资金还(hái)会(huì)长(zhǎng)期(qī)关注数字化(huà)对生产力(lì)的提升(shēng)，因此，包(bāo)括(kuò)计算机、互联网和传媒(méi)等调整下(xià)来(lái)的(de)行业，可能会继续受到了资金(jīn)的关注。

　　也(yě)有行业机构(gòu)认为，近期上证(zhèng)50、沪(hù)深(shēn)300等权重指数ETF受到资金青(qīng)睐(lài)，可能与(yǔ)看好“中特估(gū)”长期投资价值有关。

　　民生加银基(jī)金(jīn)表示，伴随(suí)大金融、大基建(jiàn)等权(quán)重(zhòng)股高位调整，上周沪指下跌。前期部分板块短期上冲较(jiào)快，导致博(bó)弈资金出现分歧(qí)，随着建(jiàn)筑、银(yín)行(xíng)、石化等PB逐步修复，权(quán)重(zhòng)板块内(nèi)部出现分化，获利兑现(xiàn)需求叠加经(jīng)济数据不(bù)及预期，权重板块回调(diào)带动大盘指数回(huí)落。

　　不过，民生加(jiā)银基金认为，从(cóng)长远看(kàn)，“中特估”或有(yǒu)望引(yǐn)领(lǐng)低(dī)估(gū)值央企的价值(zhí)重估，有(yǒu)基本面支撑的低估值央企或有望受益。

　　博时基金权益(yì)投资(zī)一部基金(jīn)经理吴鹏也(yě)认为，“中特估”投(tóu)资的部分底层逻辑仍(réng)旧是过去的(de)A股市(shì)场对部分传统张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语行业国(guó)央企的严重(zhòng)低配和低(dī)估(gū)。而在这(zhè)种(zhǒng)大幅低估(gū)和低配背景(jǐng)下，部分企业(yè)因(yīn)为(wèi)自身经营改善、高股息(xī)水平等特征(zhēng)，使得其估值修复成(chéng)为了可能。虽然经过(guò)前期反(fǎn)弹，大金融整体估值仍旧处(chù)于低位，由于情绪和资(zī)金仍旧是主(zhǔ)导，短期表(biǎo)现存在(zài)剧(jù)烈波动可能；从中期看(kàn)，整体大(dà)金融当前估值(zhí)仍旧处(chù)于(yú)中低水(shuǐ)平，部分个股尤其是基本面明显改善(shàn)的个股，仍旧有估值(zhí)修复(fù)的空间。

　　基(jī)建、非银、电(diàn)力ETF净流出

　　估值(zhí)水平仍具吸引(yǐn)力

　　在上周下跌的A股(gǔ)市场中，股票ETF整体呈现“越跌越买”趋势，净(jìng)流入资金(jīn)超(chāo)出净流出(chū)资(zī)金(jīn)。但也(yě)有部(bù)分短期涨幅偏(piān)高、短(duǎn)期行情板块，以(yǐ)及部分海外指(zhǐ)数遭遇资金的净卖出。

　　从资金(jīn)净流出榜(bǎng)单(dān)看，今(jīn)年(nián)涨幅超20％的基建50ETF单日(rì)净(jìng)流出4.76亿元，为单日之最。另(lìng)外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒(héng)生(shēng)科技ETF等多只(zhǐ)产品(pǐn)，单(dān)日净流出资金也超过2个(gè)亿(yì)。

　　宽(kuān)基指数中，今年来(lái)“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现(xiàn)短(duǎn)暂净流出现象，华夏、南方(fāng)、富(fù)国旗(qí)下(xià)中证1000ETF产品，也在单日出现(xiàn)净流出，而今年涨幅接(jiē)近(jìn)20％的纳(nà)指(zhǐ)ETF，也在股市调整中迎来“获(huò)利了结”资金(jīn)，单日净(jìng)流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家(jiā)公募机(jī)构评价，基建板块受益于“一带一(yī)路”板块(kuài)前(qián)期涨幅较大(dà)，有调(diào)整要求，可能会受到(dào)获(huò)利盘的短期卖出。不过，从(cóng)长期看，经济复苏(sū)趋(qū)势确立(lì)后，“顺周(zhōu)期(qī)”板块的整(zhěng)体机会值得关注。

　　民生加银基金评价净流(liú)出的证券保险板块称，一季(jì)报陆续披露，非银金融业绩超(chāo)预期，证券(quàn)板(bǎn)块市场交投活(huó)跃(yuè)度较一季度显著改善，差异化最低结算备付(fù)金缴纳(nà)比(bǐ)例机制(zhì)引(yǐn)入，证券公司(sī)保(bǎo)证金比例下调，经济(jì)温和复苏(sū)下(xià)行业景气度有望持续修复。保险板(bǎn)块一季报净(jìng)利(lì)润超预期，部(bù)分险企凭借储蓄(xù)险的产品力实现了一(yī)定(dìng)的增长，负债端V型(xíng)反(fǎn)转趋势较(jiào)明(míng)显(xiǎn)，资产端或有望维持较高增(zēng)速。

　　而针对电力板(bǎn)块(kuài)，民生加银基金(jīn)认为，2023年(nián)宏观(guān)经济(jì)运行(xíng)总体回(huí)升有望将(jiāng)促进电力消(xiāo)费(fèi)需求增长。受(shòu)上年同期低基数等因素影响，预计今(jīn)年二季度电力消费增(zēng)速将(jiāng)有(yǒu)望回升。在电力市场(chǎng)化改革的持续推进下(xià)，电价趋势有望稳中小(xiǎo)幅上涨，电(diàn)力现(xiàn)货市场和辅助服务市场(chǎng)机制有望持续推广，容量补偿电价等机(jī)制或有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语