今年以来，港股(gǔ)走势(shì)可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前(qián)基金一季(jì)报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看(kàn)，陆港通基金(jīn)整体港股仓位略有(yǒu)提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金经理(lǐ)表示，预(yù)计港股(gǔ)市场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)进入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加(jiā)速扩张，未来港(gǎng)股市场将在(zài)波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策优化下的消费和(hé)地(dì)产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互联(lián)网(wǎng)和(hé)医药、高景(jǐng)气(qì)的(de)制造业等(děng)。

　　一季度(dù)港股基金仓(cāng)位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示(shì)，在5000多只陆(lù)港通基金(jīn)（不(bù)同(tóng)份额分(fēn)开统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益(yì)基金近4武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子00只，这些都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截至一季度末(mò)，这些基金的港(gǎng)股平均(jūn)仓位为(wèi)62.39％，较(jiào)去(qù)年底微(wēi)升0.38个(gè)百分点，其中有(yǒu)83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数(shù)为代表的港股数(shù)字(zì)经济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势(shì)，截至(zhì)4月(yuè)23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金(jīn)经理在一(yī)季度(dù)加(jiā)大了对港股的投资力(lì)度，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如(rú)，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持(chí)有A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的71.08％提(tí)升至(zhì)今年一(yī)季度末的81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管(guǎn)理的博时港股通红(hóng)利精(jīng)选A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港(gǎng)股通价值发现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的(de)92.92％；曲径管理(lǐ)的(de)中欧港股数字经(jīng)济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计，截至一季(jì)报，被陆港通(tōng)基金(jīn)重仓的前十大港股(gǔ)分别为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数(shù)字(zì)媒体、生(shēng)物制(zhì)品、多元(yuán)金(jīn)融、服装(zhuāng)家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获不同(tóng)程度增(zēng)持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大(dà)的前十只港股为中国海洋石(sh武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子í)油、新天(tiān)绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国(guó)旭(xù)阳(yáng)集团、中国石油(yóu)化工股份、中国南方航空股(gǔ)份、华电(diàn)国际电力股份、越秀地产(chǎn)、中广核电力，分(fēn)别涵盖(gài)油(yóu)气开采、电力(lì)、航(háng)运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机(jī)场、房(fáng)地产(chǎn)开发等领域。值(zhí)得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通基金在(zài)一季度(dù)对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上行，重仓港(gǎng)股优质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年持有基金基金经(jīng)理史(shǐ)博在(zài)一季度中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场投(tóu)资机会：中国(guó)经济(jì)方面，宏观经(jīng)济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产(chǎn)活动和市(shì)场需求继续增(zēng)加，非制造业恢复(fù)速度(dù)加快；海外(wài)无(wú)风险利(lì)率方面，3月(yuè)初非农和通胀数(shù)据以及突(tū)发的银行风险事件已经让(ràng)美联(lián)储过于强硬的紧缩(suō)预(yù)期有所(suǒ)趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加(jiā)息(xī)进入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧(ōu)美银行业风(fēng)险事件对市场冲击(jī)可控，国内政策积极信号涌现(xiàn)。

　　基于(yú)此，预判港股市(shì)场将(jiāng)在波动中上行(xíng)，在板块(kuài)配置方(fāng)面，我们(men)将(jiāng)加大对政策优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网和(hé)医药、高景气的制造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济(jì)基金经(jīng)理(lǐ)曲径(jìng)表(biǎo)示，港股数字经济的(de)代(dài)表行业为互联网和先进制造，在经(jīng)历(lì)了过去2年的合(hé)规整治及(jí)业务梳理后，股(gǔ)价均处在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性价比。同(tóng)时，互联网相关公司，也更具有数据(jù)、平台和(hé)算(suàn)法的(de)整(zhěng)合(hé)能力，通过推出人工智能相关模(mó)型及应用，提升(shēng)自身运营效率，以及(jí)对外输出算法和(hé)算力。作为(wèi)人工智(zhì)能赋能(néng)各(gè)个行业(yè)的元年，我们中长期看好(hǎo)港(gǎng)股数字经济板(bǎn)块的(de)前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香港(gǎng)基金经理周欣表(biǎo)示(shì)，港股市场方面，港股市场(chǎng)大部分(fēn)的企业盈利(lì)来源(yuán)于中(zhōng)国内地，中国(guó)内(nèi)地经济的环(huán)比上行将会支撑港(gǎng)股(gǔ)公司盈利的环比增长，从而(ér)支撑(chēng)下港股公(gōng)司(sī)下(xià)半(bàn)年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公(gōng)司(sī)盈利环比仍有(yǒu)一定的(de)增长，但(dàn)是由于(yú)基数效应，下半年港股盈(yíng)利同比增速会较上半年(nián)有(yǒu)所(suǒ)回落。对于估值相对较高的(de)行业将(jiāng)有一(yī)定(dìng)的压(yā)力。

　　行业方面，受行(xíng)业反(fǎn)垄断(duàn)的(de)影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程(chéng)度(dù)的压制，但是当行业龙头公司(sī)受情绪影响出现超跌(diē)时，将(jiāng)会有(yǒu)较好的买入(rù)机会(huì)出现。生物医(yī)药行(xíng)业(yè)仍将处在行业快速增长的(de)红利中，但是随着中(zhōng)报业(yè)绩的释放和四季度集采(cǎi)的预期，生(shēng)物(wù)行业(yè)前期(qī)涨(zhǎng)幅较多的龙头公(gōng)司可能会出现一定的调整，但是通过自下(xià)而上的方式生物(wù)医(yī)药行业(yè)仍将有机会(huì)选出有较好(hǎo)成(chéng)长(zhǎng)性的公(gōng)司。

　　汇丰(fēng)晋信(xìn)沪港(gǎng)深(shēn)基金经理付倍佳(jiā)表(biǎo)示(shì)，展望未来，我们(men)预计港股市场已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来(lái)收入加(jiā)速扩张(zhāng)，并且A股市场(chǎng)也即将进入企业盈(yíng)利的(de)拐点，这是推动两(liǎng)地市场向上的决定(dìng)性因素。

　　在(zài)盈利周期(qī)“内强外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动性(xìng)逐步宽松背景(jǐng)下，中国(guó)资产的(de)吸引力有望(wàng)进一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均(jūn)在低(dī)位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴(dài)维斯(sī)双击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利(lì)增长高弹性的机会：由于中国经济修复有望成为(wèi)全球(qiú)投资的主线，因此经营杠杆弹性(xìng)大、前期降本增效优的行业和板块(kuài)更(gèng)有望受益(yì)于经济(jì)复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同时部分龙头公司(sī)有长(zhǎng)期的前沿技术/产品储备以迎接下一(yī)轮的收(shōu)入扩张(zhāng)机(jī)会，有望(wàng)开启二次增长曲线，如互联网、部(bù)分可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益(yì)风险(xiǎn)比(bǐ)显著(zhù)右(yòu)偏的(de)机会：关(guān)注在未来经(jīng)济周期(qī)中(zhōng)上行风险显著(zhù)大于(yú)下行风(fēng)险(xiǎn)的行业。市(shì)场预(yù)期在低位、景气度(dù)有拐点或持(chí)续性超预期的行(xíng)业。供(gōng)需格局(jú)佳，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈利超预(yù)期(qī)的(de)行业，如电子、新能源、有(yǒu)色(sè)金属等。

　　3.关注高股息资产的机(jī)会(huì)：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红意(yì)愿提升(shēng)的高股息(xī)资(zī)产的投(tóu)资机会(huì)，如(rú)通(tōng)信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子