北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投(tóu)资北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除了推出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交所布局(jú)力(lì)度，今年更(gèng)有新(x一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么īn)基金密集公告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公募基一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么金等专业投资者积极挖掘(jué)北(běi)交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基(jī)金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以来累(lèi)计(jì)有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北(běi)京证券交易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家基金公司也发(fā)布(bù)公告称，北交所上(shàng)市(shì)股票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例(lì)、风(fēng)险收益特征和(hé)相关(guān)风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前(qián)提下，公(gōng)司旗(qí)下基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基金合(hé)同的(de)有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新(xīn)基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明专业投资(zī)机(jī)构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜(qián)在(zài)的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最(zuì)优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来(lái)看(kàn)，公募参(cān)与北交所意愿在持续增(zēng)加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司数(shù)量、总(zǒng)体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北(běi)交所推出北(běi)证50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整个(gè)板块(kuài)的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到(dào)北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及(jí)专(zhuān)精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前十大股东(dōng)名(míng)单中(zhōng)；北交所较大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的(de)高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有望实(shí)现戴维(wéi)斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资(zī)比例、策略(lüè)上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所(suǒ)市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示(shì)，结(jié)合(hé)北(běi)交(jiāo)所的战略定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的(de)公司(sī)估(gū)值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行(xíng)投(tóu)资。在组合(hé)配置(zhì)上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小(xiǎo)企业(yè)经(jīng)营波动大的(de)风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金上述(shù)投(tóu)研(yán)人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研(yán)究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北(běi)交(jiāo)所股票总市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来(lái)，公募投资北交所总(zǒng)市(shì)值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能源行业(yè)相关的个股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去(qù)年下半年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带动投资北交(jiāo)所(suǒ)市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨(zhǎng)势(shì)头，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上证、深证(zhèng)的(de)大多数(shù)公(gōng)司而言又(yòu)相对早期(qī)，可投资标(biāo)的(de)规模也相(xiāng)对(duì)更(gèng)小；但从长期投资(zī)的角度(dù)来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的成长空间和收(shōu)益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备良(liáng)好的(de)长期投资价值。

　　具体落(luò)实(shí)在投(tóu)资层面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对(duì)于具体行业没有(yǒu)明确的(de)偏好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入的强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市值较小，可(kě)能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值不(bù)断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都(dōu)非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的(de)降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士(shì)也称(chēng)，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业(yè)自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体量(liàng)的(de)企业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个(gè)成长的过程会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚(hòu)回报(bào)，因此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个(gè)领域。”

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