随着3月进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据(jù)的(de)出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来(lái)，进口的(de)大(dà)量增长(zhǎng)主要集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过(guò)进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂家(jiā)采(cǎi)购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突(tū)导(dǎo)致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加(jiā)上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的份(fèn)额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还(hái)能保持(chí)增长态势，也(yě)确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今(jīn)年出(chū)口量能(néng)在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著(zhù)走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的(de)衰退预期或导致全(quán)球实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回落背(bèi)景下(xià)供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可(kě)能(néng)还苏修是什么意思，苏修是什么意思(hái)是优先国内使用为主，苏修是什么意思，苏修是什么意思纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能(néng)更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求(qiú)回落导致(zhì)出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时也要(yào)留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋(qū)势(shì)仍(réng)是(shì)大方向，但由于国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例(lì)相对(duì)有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)对于年度(dù)供需(xū)影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前(qián)海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能(néng)源(yuán)价(jià)格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态(tài)势，预(yù)计(jì)今年(nián)出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被消化(huà)，进口的量相对来说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他看来(lái)，未(wèi)来(lái)出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复(fù)有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显。

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