中共中央政(zhèng)治(zhì)局上月末召开会议(yì)，提(tí)出加快(kuài)推进充电桩等设(shè)施(shī)建(jiàn)设。国常会近(jìn)日强(qiáng)调，要聚(jù)焦制约新能源(yuán)汽车下乡(xiāng)的突出瓶颈，适度超(chāo)前建设充电基础设施(shī)。

　　中国充电联盟11日发布数(shù)据显示，4月公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)数量比3月增(zēng)加6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上(shàng)报公(gōng)共(gòng)充电桩202.5万台，其中直流充(chōng)电桩85.5万台(tái)、交流充电(diàn)桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国(guó)内(nèi)充电(diàn)桩核心部件制(zhì)造(zào)商、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最近三个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者(zhě)通合科技4月25日(rì)迄(qì)今股价(jià)累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以(yǐ)来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合(hé)科(kē)技股价(jià)走(zǒu)势周(zhōu)线图

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月24日研报表示(shì)，预计2023年将是充电桩销量高增之年(nián)，预计(jì)2022、25年全球公用(yòng)充电桩增量(liàng)达88、300.8万(wàn)个，复合(hé)增速51%。高压(yā)快充+大电流水冷技术带(dài)动充电模块、充电枪/线(xiàn)等核心零部件价值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研报指出，受益于(yú)充电(diàn)桩(zhuāng)建设加速及大功率(lǜ)趋势，充电模(mó)块有(yǒu)望(wàng)迎来量利齐升。从需求(qiú)量(liàng)角度看，预计直流桩在充电桩建设中的占比以及单桩充电(diàn)功(gōng)率将进(jìn)一步提升，进而提升充(chōng)电(diàn)模(mó)块的需求量。从盈利角度(dù)看(kàn)，目前充电模块单W价格(gé)已(yǐ)趋于稳定，产品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量(liàng)和毛利率的(de)提(tí)升。

　　据(jù)了解，充电(diàn)模块是直流充电桩最核心的部件(jiàn)，直接影响(xiǎng)充(chōng)电效率和充电安全，被(bèi)业内誉(yù)为直流(liú)充电设备的(de)“心脏(zàng)”。从成(chéng)本(běn)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，中信证(zhèng)券(quàn)袁健聪等(děng)人在2月(yuè)13日的(de)研报中(zhōng)指出，在直流(liú)充(chōng)电桩所需(xū)元器件(jiàn)构成中(zhōng)，充电模块成本占比最高，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国充(chōng)电(diàn)模块市(shì)场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模(mó)块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年(nián)中国充电模块(kuài)市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的(de)上(shàng)游，以充电模块为核心(xīn)的(de)零部件生产制造(zào)，代表企业有通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模块及设备产业链来看(kàn)，上游是生产设(shè)备零部(bù)件，充电(diàn)模块应用(yòng)于(yú)直(zhí)流充(chōng)电设备；中游(yóu)是充电(diàn)桩(zhuāng)及其(qí)他充电(diàn)设(shè)备生产商(shāng)，包括(kuò)直(zhí)流充(chōng)电设(shè)备(bèi)生产商和(hé)交流充(chōng)电设备生产商；下(xià)游是运营(yíng)服(fú)务商及终端客户，包括换(huàn)电站、充电站(zhàn)、新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车厂商及配套运营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券曾朵(duǒ)红在4月27日研报中表示，由于充(chōng)电模块(kuài)的(de)生产(chǎn)技(jì)术要求较高(gāo)且具备(bèi)通信要求，目前主要以具备一定技术积(jī)累的充电模块(kuài)供应商（英飞(fēi)源、华为、中兴(xīng)等电(diàn)力电源或(huò)通讯电源(yuán)企(qǐ)业）生产，但随着充电模(mó)块价格逐渐下降，叠(dié)加大功(gōng)率、智能化(2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米huà)、网络平台(tái)化(huà)的(de)发展趋(qū)势，充(chōng)电桩厂商(shāng)逐步进入充(chōng)电模块生产环节，逐步(bù)实现充电模块的自(zì)产自研(yán)（如特(tè)锐德旗下(xià)子公司(sī)特来电、中(zhōng)恒(héng)电(diàn)气(qì)等(děng)）。目前充电模块市占(zhàn)率前五的(de)企业包(bāo)括(kuò)英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不完(wán)全(quán)统计，在充(chōng)电模块领域有所布局的(de)A股上市公司(sī)包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米(mǐ)特(tè)等，具(jù)体(tǐ)如下：

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