OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子(zi)公(gōng)司哲(zhé)库科技(jì)，引发(fā)了公募REITs扩(kuò)募风(fēng)波，如今，二级市场的影响仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日(rì)，华安张江光大园(yuán)REIT开盘继(jì)续延续(xù)此(cǐ)前几日(rì)的下跌走势，午(wǔ)后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库(kù)科技(jì)是其(qí)扩(kuò)募拟(nǐ)新(xīn)购入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执(zhí)行已(yǐ)签(qiān)租(zū)赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继(jì)续(xù)密切关注哲库科(kē)技(jì)后续(xù)情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人相关(guān)负责人也表示，近期已同步启动了(le)应急(jí)预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提前(qián)退(tuì)租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公(gōng)司(sī)领导(dǎo)高度重视，浦东新区国资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，华安张江光大园REIT近期市(shì)场波(bō)动较大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌并不会(huì)从根本上(shàng)影响其内外价值，投资(zī)者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场(chǎng)价格(gé)继(jì)续(xù)波(bō)动

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停(tíng)旗下(xià)芯片子公司哲库科(kē)技的事(shì)件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市场价格(gé)开始震(zhèn)荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所(suǒ)回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影(yǐng)响，华安张江光大(dà)园REIT最(zuì)近几个交易日(rì)二级市(shì)场价格表现欠佳，5月11日(rì)以来(lái)，3个交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计(jì)涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前(qián)列中国人去巴基斯坦安全吗。

　　从(cóng)5月15日(rì)公募REITs市(shì)场整体表现上看，目前上市(shì)的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下(xià)跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日(rì)平(píng)均(jūn)跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已中国人去巴基斯坦安全吗(yǐ)经披露张江光大园项目出(chū)租率有所下降，如今(jīn)拟扩(kuò)募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导致二级(jí)市场价格出现波(bō)动。”一(yī)位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在(zài)上述人(rén)士看来，尽管(guǎn)出于(yú)风(fēng)险规避的(de)原因(yīn)，最近(jìn)几个(gè)交易日(rì)场内资金(jīn)有所流出，但是，不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从(cóng)根本上(shàng)影响其(qí)内(nèi)外(wài)价值。

　　他也同时(shí)表(biǎo)示，目前随着二级(jí)市(shì)场价格(gé)下跌，风险也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌(diē)会受(shòu)到基本面、情(qíng)绪面(miàn)等(děng)多重因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外(wài)，还有一(yī)位业内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅(fú)较(jiào)大(dà)，其实有些隐含收益(yì)率(lǜ)高的(de)产品具备一定(dìng)的投资价值(zhí)，很(hěn)适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区(qū)、物(wù)流类等REITs产品具备一定的(de)投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董事高(gāo)如星对此(cǐ)表示，若张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没(méi)有造成大的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利(lì)空下(xià)调至得这(zhè)么急、这么深，加上前(qián)期本(běn)身园区(qū)类(lèi)资产就回调不少了，这就是(shì)黄金坑(kēng)。”不过，他也强(qiáng)调，最(zuì)终还是(shì)落到租金(jīn)收入受不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多大(dà)，估计(jì)园(yuán)区会最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科(kē)技。随(suí)后(hòu)5月12日晚，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库科技(jì)是其扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承(chéng)租(zū)方(fāng)之一，目(mù)前未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁协(xié)议(yì)的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续密切关注(zhù)哲(zhé)库(kù)科技后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报中(zhōng)披露(lù)的张江光大园项(xiàng)目(mù)出租率(lǜ)下降事(shì)项，一度二级(jí)市场价格出现回落。在随后召开(kāi)的业(yè)绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行了解释说明(míng)，市(shì)场信心得到了一定(dìng)提振，二级市场(chǎng)价(jià)格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对张江(jiāng)光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向书和合(hé)同谈判中的(de)储备(bèi)租户正常(cháng)转化后，项目出租率将得到(dào)回升(shēng)。没想到(dào)仅(jǐn)过了不到三周的(de)时间，张(zhāng)江REIT的(de)扩募之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起(qǐ)了(le)市(shì)场各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原始权益人相关(guān)负责人坦(tǎn)言，事发突(tū)然确实(shí)始料未(wèi)及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前(qián)退租的(de)可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项(xiàng)目(mù)，公司领导(dǎo)高度重(zhòng)视，据悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还是比较丰富(fù)的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能(néng)、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术(shù)等产业客户，租赁意向面积超过了2万(wàn)方(fāng)。从意向储备(bèi)转化为实际租(zū)户需要(yào)一些时间。

　　“我们(men)正在着手(shǒu)通过签署租赁意向书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定(dìng)一些重要(yào)租户。虽然收(shōu)了(le)三(sān)个月履(lǚ)约保证金(jīn)给了(le)我们一些空间(jiān)，但本着(zhe)对首(shǒu)批扩募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定要全力(lì)与时间赛跑(pǎo)，把(bǎ)这些面积(jī)在短期(qī)内(nèi)完(wán)成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光(guāng)大园(yuán)项目一季(jì)度(dù)末(mò)也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有那(nà)么多储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大(dà)园(yuán)一直以来都坚持以市场(chǎng)化运营(yíng)为导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租和换租都(dōu)属于正(zhèng)常情况，而(ér)这次项目(mù)的大租户(hù)退(tuì)租正(zhèng)好发(fā)生在市(shì)场活跃度(dù)的(de)短期低点，目前市(shì)场情况已(yǐ)有所好转。在(zài)看(kàn)到出租(zū)率下滑情况没有得到及时修复后(hòu)，张江这边(biān)也作(zuò)了一(yī)定的(de)资源调配(pèi)和倾斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张江光大园项目(mù)在给(gěi)租户(hù)的分隔空间、交付标(biāo)准(zhǔn)、租金水平(píng)等方面也有一(yī)些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平(píng)的大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光大园单(dān)层以(yǐ)一千平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还有一些独(dú)栋(dòng)形态的物业。租(zū)户自身也会有诉求，也会根据自身需(xū)求(qiú)和(hé)预算挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的(de)管理人都变(biàn)成了一家，后续我们在资(zī)源共(gòng)享和联合营销(xiāo)方面能(néng)更加充分发挥协同效(xiào)应，相信可以做得更好(hǎo)。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负(fù)责人表示，张江集团和张江高科(kē)目前(qián)在管资(zī)产约五(wǔ)百(bǎi)万方(fāng)，还有一些其(qí)他在开发的(de)储备(bèi)项目，这些都(dōu)将成(chéng)为(wèi)张(zhāng)江REIT实现打(dǎ)造张江园区产业空间资产上市(shì)平台(tái)目标的坚实后盾(dùn)和储备资源。“我们非(fēi)常重(zhòng)视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负责(zé)人表(biǎo)示，“这(zhè)次扩(kuò)募是我们实现基金扩容的(de)第一(yī)步(bù)，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情(qíng)况(kuàng)需(xū)要解决，但是这和我(wǒ)们在张江科学城这(zhè)三十年(nián)建设发展过程(chéng)中(zhōng)所经历的相比，只能算(suàn)是(shì)一个非常小(xiǎo)的插曲。我们有(yǒu)信心排除(chú)万(wàn)难，尽一(yī)切(qiè)可(kě)能(néng)化解当前突发事件的(de)所有负面影(yǐng)响，维持预期和(hé)市场(chǎng)的信心。”中国人去巴基斯坦安全吗

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