4月以来，棉纺织(zhī)市(shì)场延续消费旺季强劲势头，下(xià)游纺企开工负荷(hé)高位(wèi)，加之市(shì)场对新年度(dù)减(jiǎn)产(chǎn)担忧加重，国内(nèi)棉价持(chí)续上(shàng)涨。而国外金融市场(chǎng)风险(xiǎn)隐忧仍存，消费延续偏弱局面下，外棉价格承压(yā)运行(xíng)，导致国内外棉花价差不断收缩，最终至4月底5月初结束了内外棉倒(dào)挂局面。

　　“内(nèi)外棉价自2022年3月以来(lái)一直维(wéi)持倒(dào)挂(guà)的格局，近(jìn)期(qī)随着(zhe)国内棉(mián)价连续攀升，价(jià)差(chà)逐(zhú)渐收窄、由负(fù)转正。内盘表现相对较强的原因(yīn)在于国(guó)内供需(xū)矛(máo)盾(dùn)更为突出(chū)，春节后国内需求持续修复(fù)，外贸订单表(biǎo)现也好于(yú)预期，叠加(jiā)新疆天气(qì)不利(lì)棉花播种和(hé)出苗，减(jiǎn)产预(yù)期推动国内棉价(jià)不断走强。外(wài)盘由于(yú)2022/2023年(nián)度全(quán)球棉(mián)市供需趋于宽松(sōng)，上涨空间(jiān)受(shòu)限。”申银万国期货棉花分(fēn)析师(shī)李馨说。

　　卓创(chuàng)资讯棉花分析师高飞堂告诉记者(zhě)， 4月(yuè)以来，棉纺织市场受消费(fèi)旺季拉动效果明显，大多(duō)纺企纱线产品库存低位，开工负荷(hé)保持高(gāo)位运行(xíng)。据(jù)监(jiān)测，山东主销区4月纺企开(kāi)机负荷达(dá)到75％，较上月(yuè)提高(gāo)8个(gè)百分(fēn)点；纺企所接订单排单时间(jiān)达到10天(tiān)，较上月增(zēng)加2天，开工负荷及订单(dān)排单时间达到近两年来最高水平。同时由(yóu)于大(dà)部分(fēn)纺企纱线产品库存低位，产(chǎn)销压力(lì)较小，促使部分企业增加原(yuán)棉储备库存，为棉花市(shì)场(chǎng)消费提供了坚强支撑。

　　“尽管(guǎn)棉花(huā)现货价格持续上涨(zhǎng)，但下游(yóu)纺企对(duì)高价棉花的接受程(chéng)度并不高，仍以刚(gāng)需采购为主(zhǔ)。5月进入(rù)淡季后，下游订单明显减少，购(gòu)销也较为冷清(qīng)，棉价的上涨也并(bìng)未有效(xiào)传(chuán)导(dǎo)到下游，棉纱、坯布价(jià)格近(jìn)期均有所走弱(ruò)。”李(lǐ)馨说。

　　近(jìn)期郑棉在(zài)供应端(duān)利多的推动下强势上涨(zhǎng)。中棉(mián)协(xié)调查报告显示，2023年全国植(zhí)棉意向面积为4155.75万亩，同比下降7.4％，降(jiàng)幅较(jiào)上期扩大3.7个百(bǎi)分点。4月份以来，新疆地区(qū)陆续出现低(dī)温(wēn)降雨降雪天气，给棉花播(bō)种以及出苗带来了不利(lì)影响，进一步(bù)加(jiā)剧了(le)市场(chǎng)对于新(xīn)年度产量大降(jiàng)的担忧，也为减产炒作提供了助推剂。5月(yuè)新疆气温快(kuài)速回(huí)升，郑(zhèng)棉一度回(huí)落，但近日新疆地区迎来强降雨，部(bù)分地区伴随大风和沙尘暴，可能(néng)会对棉苗(miáo)生长产生不利影响，再(zài)度引发了市场对于(yú)天气的关注，期(qī)价再创阶段性新高。

　　“2023年新疆地区(qū)棉花(huā)播种面积普遍下降，根据我们的调研结果推算(suàn)，2023年新疆棉花(huā)种植面积总计或下降8.16％。同时，今(jīn)年春播开启以来，南北疆气(qì)温普遍偏低，尤其是北(běi)疆(jiāng)因积(jī)温不(bù)足，播种(zhǒng)时间推迟5—7日，加(jiā)之4月(yuè)中下旬及5月(yuè)初部分地区出(chū)现大风沙、降雪、冰雹等(děng)极(jí)端天气，导致部分(fēn)棉田(tián)重播(bō)，预计(jì)新年度棉(mián)苗生长进度较去年(nián)同期(qī)或推迟(chí)10—15日，将影响棉铃克重，或导致(zhì)减产幅度扩大。”高飞堂说，再者就是行业人(rén)士对新年度(dù)供应(yīng)收(shōu)紧预(yù)期增强，普遍提高(gāo)现(xiàn)货售卖价格。4月(yuè)份国内价(jià)格明显上涨，月底3128B级(jí)皮棉价(jià)格15554元/吨，较月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上(shàng)，国(guó)内供应端方面，在意向种植面积下降(jiàng)和播(bō)种期低(dī)温天(tiān)气的双重作用下，新年度(dù)棉花(huā)减产概率大(dà)大增(zēng)加。需求端，目前下游纺织企业(yè)的开机率维(wéi)持高(gāo)位，而成品(pǐn)库存(cún)仍位(wèi)于历史偏低水平，整(zhěng)体(tǐ)表现尚(shàng)可(kě)，需求端(duān)带来的(de)负反馈并不(bù)明显。“不过接下来(lái)5—7月(yuè)是纺织行(xíng)业(感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜yè)淡季，下游(yóu)需求存(cún)在走弱的预期，短期对国内棉价形成一定的(de)压力。但中长期内需持续复苏的逻辑并未改变，中国已(yǐ)经成为(wèi)支撑全球棉花(huā)消(xiāo)费复(fù)苏的主(zhǔ)力军。”李馨说(shuō)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，4月份欧美高通(tōng)胀(zhàng)问题持续，使业者担忧持(chí)续加息的紧缩政策，或降低居民(mín)对纺织品服装的消费动力，4月初(chū)USDA公布数据显示，中国棉花消(xiāo)费为794.7万吨，环比3月增(zēng)加1.39％；而国外地(dì)区棉(mián)花消(xiāo)费量为1604.1万吨，环比下(xià)降0.58％。此外，在4月下旬公布(bù)的(de)美棉周度净签约量(liàng)环比下降57％，较4周(zhōu)均值(zhí)下降72％，进一步(bù)使市场担忧国外棉花市(shì)场(chǎng)阶(jiē)段性需(xū)求下滑，外棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报告首(shǒu)次(cì)公布了(le)对于2023/2024年度棉市(shì)的供需(xū)预测(cè)，将全球棉花产量小幅下调15万(wàn)吨(dūn)至2519万(wàn)吨，同时将全球(qiú)棉花消费量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库(kù)存较上(shàng)年度去库(kù)8万(wàn)吨(dūn)。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度(dù)全球棉花(huā)消费(fèi)将显著复苏(sū)，全球棉市(shì)供(gōng)需有望转(zhuǎn)强，支撑国际棉价重心上移(yí)。”李馨(xīn)说。

　　事(shì)实上，在国内经(jīng)济向好预(yù)期下，棉纺织市场消费增长明显，叠加极端(duān)天气对棉花正常出苗生长带来袭扰，供应预(yù)期收缩，促使棉企挺(tǐng)价出货意(yì)愿增感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜强，国内(nèi)棉花价格随之水涨船(chuán)高；而(ér)国外(wài)弱预期背景下，消费下滑，与国内(nèi)形成明显反差。

　　据监测，4月初国内外棉花价(jià)差（国内棉价(jià)-国外棉价(jià)）为(wèi)-1565元/吨，4月(yuè)28日价差为(wèi)18元/吨，实现自去年4月以来首(shǒu)次(cì)转正。截至(zhì)5月16日，国(guó)内外棉花价差延(yán)续(xù)正值(zhí)。国内(nèi)棉花价格回归至外棉价格(gé)上方(fāng)，或使纺企用(yòng)棉成本增加，后续与外棉(mián)市场的竞争(zhēng)压力或增加。

　　对于后市，李馨认为，下游步入淡季后需(xū)求支撑减弱，当前基本(běn)面缺(quē)乏实(shí)质性(xìng)利好，天气对(duì)产量的影响(xiǎng)仍(réng)有待观察(chá)，郑棉短(duǎn)期预计宽幅振荡为主。中长期看(kàn)，国内棉花产量下滑是大概率事(shì)件(jiàn)，今年(nián)已有(yǒu)许多轧(yà)花厂(chǎng)在升级(jí)改造加(jiā)工设备(bèi)，对于产(chǎn)能(néng)持(chí)续扩(kuò)张的轧花厂来(lái)说，如果棉花产量面临减少，新棉(mián)抢收大概率会在今(jīn)年重(zhòng)演，中长期(qī)棉(mián)价(jià)重心有望(wàng)继续抬升(shēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜