大家好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的(de)配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代(dài)表的(de)传统实(shí)体(tǐ)行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明(míng)显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整(zhě王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产ng)主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就(jiù)资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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