昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知情人(rén)士透露(lù)，美(měi)国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在(zài)可(kě)自由支(zhī)配开支(zhī)方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和(hé)另一名了(le)解(jiě)谈判情(qíng)况的人(rén)士称，最终可(kě)能达成(chéng)的不(bù)会是一(yī)份长(zhǎng)达(dá)数(shù)百页、可能需要(yào)立(lì)法者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的精简协(xié)议(yì)。另(lìng)一位(wèi)消息(xī)人(rén)士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支(zhī)配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让(ràng)议(yì)员们在未来(lái)几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大(dà)约一半用于国防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可(kě)能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新(xīn)的措施(shī)。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者(zhě)和(hé)消(xiāo)费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度(dù)加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接(jiē)下来两(liǎng)次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消(xiāo)化(huà)了约14个基点(diǎn)的加(jiā)息预期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概(gài)率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美(měi)油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿(yì)美(měi)元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家市(shì)值(zhí)突破1万亿(yì)美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的(de)市(shì)值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务(wù)划分(fēn)，英伟达(dá)数(shù)据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最(zuì)重要(yào)的数(shù)据(jù)在于——展望(wàng)未来，英伟达预(yù)计第二财(cái)季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极度积极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复杂的人(rén)工智能计算(suàn)任务所(suǒ)需的(de)GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地(dì)位，该(gāi)公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机(jī)器学(xué)习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下(xià)近半年(nián)或(huò)半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期(qī)货日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党对于(yú)政府债务上(shàng)限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接(jiē)下来继续(xù)加息的可(kě)能性，当前美联储6月加(jiā)息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公(gōng)布(bù)的社融和固(gù)定资产(chǎn)投资(zī)等经济(jì)数据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现货(huò)市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成(chéng)本端原(yuán)料(liào)价格的(de)大(dà)幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原(yuán)料成本持续(xù)下移(yí)导致(zhì)钢(gāng)价下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来(lái)钢(gāng)材(cái)下游需求恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠(dié)加今年(nián)年初以来市场对下游需(xū)求的(de)乐观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进口规(guī)模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中(zhōng)的(de)下半(bàn)年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计(jì)局(jú)数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题(tí)来(lái)看，方正中期期(qī)货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能(néng)会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二(èr)季度(dù)以来国内政策利(lì)多(duō)有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交(jiāo)易未能(néng)如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临(l睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高ín)继(jì)续压(yā)减。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不(bù)及预期后，国内下一个(gè)相对重要(yào)的政策时点可能在7月的(de)半年度(dù)经济数据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部的确(què)立(lì)需(xū)要黑色商品(pǐn)整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质(zhì)性(xìng)的(de)减产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或延续(xù)弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品(pǐn)价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的(de)是，在期货(huò)价(jià)格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距离(lí)2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存和钢(gāng)材社会(huì)库(kù)存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市(shì)场(chǎng)力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效(xiào)果或(huò)将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢(huī)复至今年4月中旬(xún)之(zhī)前的偏高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然(rán)有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续(xù)进入(rù)减产期间后，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出现企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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