北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么　财联社5月18日讯（编辑 史正丞）距离(lí)瑞士政府撮合瑞银(yín)与瑞信合(hé)并近(jìn)两个月后，与这次事件有(yǒu)关的一个(gè)重要问(wèn)题终于尘埃落定(dìng)：瑞信(xìn)AT1债券的减(jiǎn)记(jì)无法触发CDS（信贷违约掉期）的赔付。

　　负(fù)责欧洲、中东和非洲地区(qū)的信贷衍生品(pǐn)决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在官网(wǎng)发布公告称，由11家买(mǎi)方机(jī)构、卖方银行和做市(shì)商组成的委员会一致投票通(tōng)过了上(shàng)述决议。值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，瑞信本来也是EMEA DC的一员，但(dàn)没有出现在投(tóu)票的清单上。

　　具(jù)体来(lái)说(shuō)，提出这个问题的市(shì)场参与(yǔ)者认为，AT1债券应该(gāi)与CDS合约所依据的参考债券（次级债(zhài)）具有同等(děng)地位，并(北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么bìng)以一份2020年(nián)到期的瑞信英镑次(cì)级债作(zuò)为(wèi)标准(zhǔn)参(cān)考(kǎo)债务。

　　对此，委员会首先一致(zhì)裁定(dìng)，并(bìng)没有(yǒu)发生“政府(fǔ)干预的信贷(dài)事件”。此外，根(gēn)据AT1债券文件中(zhōng)的排名条款和担保条(tiáo)件，次级债的持有人(rén)是相(xiāng)较于AT1债券(quàn)的(de)优(yōu)先债(zhài)权(quán)人。同(tóng)时在2014年的文件中，也为AT1债券定义了(le)“排除(chú)义务”。周三的文件(jiàn)中(zhōng)，决策委(wěi)员会没有对AT1债(zhài)券是否(fǒu北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么)构(gòu)成借款(kuǎn)资(zī)金做出任何(hé)决定(dìng)。

　　在3月中旬的紧急交(jiāo)易中，瑞士监(jiān)管机(jī)构FINMA将(jiāng)近170亿美元的瑞信AT1债券全额减记(jì)，此(cǐ)举也(yě)引发(fā)了大量此类(lèi)债(zhài)券(quàn)持有(yǒu)人的诉(sù)讼。一些投机者也在市场上炒(chǎo)作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构成(chéng)CDS赔付(fù)。

　　作为(wèi)金融市(shì)场较为常(cháng)见的金融衍生品，信贷违(wéi)约掉期的作(zuò)用是在(zài)信贷事件（违约、重组、破产等）后(hòu)，CDS的(de)买方可以(yǐ)向卖方(fāng)索赔(péi)，索(suǒ)赔的金额通常等于参考(kǎo)资产的面(miàn)值(zhí)减去(qù)违约后的市场价值。各个(gè)区域的(de)信贷衍生品决(jué)定委员会，负责决定(dìng)在这个地(dì)区是(shì)否(fǒu)发(fā)生了信贷衍(yǎn)生品合约(yuē)中定义的信(xìn)贷事件。

　　根据存管信托和清算公司（DTCC）的数据，截至今(jīn)年3月(yuè)，与(yǔ)瑞(ruì)信(xìn)集团债务相关的CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的数据(jù)并未区分优先级(jí)债务和(hé)次级(jí)债CDS。

　　恰好(hǎo)也在本周，瑞银(yín)公布了接手(shǒu)瑞信(xìn)的最新评估(gū)。在本(běn)周(zhōu)二提交给美(měi)国SEC的(de)监管(guǎn)文(wén)件中(zhōng)，瑞银表(biǎo)示紧急接手瑞信(xìn)预计将造成170亿美元(yuán)的(de)损(sǔn)失，其中有40亿美元为潜在(zài)的诉讼和罚款(kuǎn)支(zhī)出。不过(guò)这部分的(de)损失将会由一笔“负347.77亿美元(yuán)”的商誉覆盖(gài)，意味(wèi)着收(shōu)购资产(chǎn)的(de)价(jià)格(gé)（30亿瑞(ruì)郎(láng)）远远低(dī)于资(zī)产的(de)实际价值。

　　这(zhè)份文件同样显(xiǎn)示，从(cóng)去年(nián)10月开始(shǐ)，瑞银的战略委(wěi)员会就已经(jīng)开(kāi)始评估瑞信的(de)状(zhuàng)况，并在今年(nián)2月得出(chū)“不宜收(shōu)购”的(de)决定，但最后仍在瑞士(shì)政府的(de)要(yào)求下(xià)出手。

　　瑞银也在(zài)上(shàng)周宣布，瑞信CEO乌(wū)尔里奇·科纳将在(zài)合并(bìng)交易完(wán)成后加入瑞银(yín)集团的董(dǒng)事会(huì)，同(tóng)时在“可预见的(de)未(wèi)来”，瑞信(xìn)的品牌仍(réng)将独立(lì)运(yùn)营(yíng)。

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