金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的(de)“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进(jìn)金融业估值提升和(hé)高质(zhì)量发(fā)展”。参会(huì)机构包(bāo)括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开(kāi)启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市(shì)值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势，机(jī)构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红国企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题(tí)的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资(zī)金的情(qíng)况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓(cā九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示ng)有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示(guò)高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中(zhōng)的(de)阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买(mǎi)方(fāng)更加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理表示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言没有配置的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易(yì)的直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发(fā)售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效(xiào)认(rèn)购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规模(mó)增长倍数(shù)最(zuì)高的(de)ETF。

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