总市(shì)值超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也(yě)发布(bù)消息(xī)，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市(shì)场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作启动张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表>

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息显示，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息(xī)，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会(huì)一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施(shī)了(le)投资(zī)者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系列风控安排，保(bǎo)障了(le)期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目(mù)前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施(shī)的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会(huì)的指导下(xià)，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流(liú)动(dòng)性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试(shì)点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此表(biǎo)示(shì)，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格(gé)投(tóu)资(zī)有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投(tóu)资者的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。