目(mù)前(qián)，此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮，据生(shēng)意(yì)社显示(shì)，截(jié)至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格(gé)报6962元(yuán)/吨，较去(qù)年(nián)底涨幅(fú)约20%。与历(lì)史对比来看，白糖价格(gé)已经创(chuàng)下2018年以来(lái)的(de)新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销(xiāo)数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂已全部(bù)停机，甘(gān)蔗糖厂(chǎng)除(chú)云南省(shěng)有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为(wèi)，22/23年白糖生(shēng)产季逐步(bù)进入尾声(shēng)，除云南地区外，广(guǎng)西(xī)等主(zhǔ)产区陆(lù)续(xù)收榨(zhà)。由(yóu)于广西前期受不利天气影响，甘蔗(zhè)单产(chǎn)降(jiàng)幅高于预(yù)期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下(xià)滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖(táng)产量约933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考(kǎo)虑国内(nèi)白(bái)糖需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口超过500万(wàn)吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来(lái)说并不(bù)现实，由(yóu)于国(guó)内糖料(liào)作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖(táng)料作物产(chǎn)量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我国食(shí)糖产量整体(tǐ)保(bǎo)持平稳(wěn)，年产量在(zài)1000万吨左右。目前国内食糖消费(fèi)量(liàng)每(měi)年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通过进口糖补(bǔ)充(chōng)。

　　但是(shì)，国际市场供(gōng)需情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联(lián)合(hé)国(guó)粮食及农(nóng)业组织(zhī)（粮农组织）发布的报告显示，4月国(guó)际食品价格指数出(chū)现1年以来的首次回升，食糖、肉(ròu)类及大(dà)米的世界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖价格指数4月环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白(bái)糖全(quán)球(qiú)主要生产(chǎn)国和地(dì)区包(bāo)括巴西、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利(lì)亚等，其中前十位(wèi)食糖(táng)产量约占全球(qiú)总产量(liàng)的(de)76%；前四(sì)大出口国分(fēn)别是(shì)巴西、泰国、澳(ào)大利亚和(hé)印度，整(zhěng)体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖(táng)国之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下降危机，加上(shàng)政府(fǔ)实(shí)施的出口限制，世界各地的(de)糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股(gǔ)市场也是(shì)闻风而动，5月(yuè)22日，两大白(bái)糖龙头股中粮糖(táng)业(yè)、南宁(níng)糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁(níng)糖业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目(mù)前，今(jīn)年以(yǐ)来，中粮(liáng)糖业累计上涨(zhǎng)幅(fú)度超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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