美国债(zhài)务违约的风险比以往任何(hé)时候(hòu)都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的(de)人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士(shì)表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未能履行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍(réng)然(rán)是(shì)美国国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得(dé)留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也(yě)认为，债(zhài)券(quàn)持有者最(zuì)终会得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标(biāo)准普尔取消了(le)美国最高(gāo)的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是比特(富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位tè)币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得(dé)不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什(shén)么(me)。美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登提(tí)醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性(xìng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无法及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受(shòu)到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的(de)需求(qiú)的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务违约(yuē)引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关(guān)头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府真的(de)跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美(měi)国(guó)国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国(guó)债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期(qī)国库(kù)券被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和其(qí)他收入措施(shī)中获(huò)得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库(kù)券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期国(gu富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位ó)债购买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没(méi)有散户交易员那么(me)悲观(guān)。道明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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