全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的gta5怎么切换角色美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的(de)美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāngta5怎么切换角色g)了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)分别(bié)为(wèi)7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦(mài)当劳(láo)、开市(shì)客、沃(wò)尔(ěr)玛，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的(de)标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续(xù)增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估(gū)了，还(hái)有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市(shì)场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济(jì)体处于看跌(diē)失衡(hégta5怎么切换角色ng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策(cè)制定者有足(zú)够的空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即(jí)现金未(wèi)来(lái)实(shí)际收益(yì)率的(de)预期），但(dàn)迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响风险(xiǎn)溢(yì)价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区处(chù)于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和(hé)地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国(guó)第一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金(jīn)融体系(xì)面临(lín)压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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