财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监(jiān)管部(bù)门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监(jiān)管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品(p礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开ǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思(sī)路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久前监管召(zhào)集险企进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会(huì)以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调(diào)研普通(tōng)险预定(dìng)利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司(sī)负(fù)债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)对(duì)公司(sī)和行业的影响，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利(lì)率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整(zhěng)方案还(hái)有待(dài)监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公(gōng)司业(yè)内人士对(duì)财(cái)联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也(yě)有业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非标(biāo)资产为主、投资比例持续(xù)回(huí)落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比例(lì)基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场(chǎng)波(bō)动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年(nián)监管按产(chǎn)品类型(xíng)调整评(píng)估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责(zé礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开)任准备金评估(gū)利(lì)率礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队此前曾(céng)表示，短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，引导降低负(fù)债成本(běn)将大幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看(kàn)，预(yù)定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人(rén)身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关于调整寿险保(bǎo)单(dān)预定利率(lǜ)的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单(dān)的预(yù)定利(lì)率调整为不(bù)超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负债(zhài)成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下(xià)，负债端主要(yào)通过(guò)调(diào)整(zhěng)寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预(yù)定利率的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利(lì)率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着(zhe)潜在的(de)利(lì)差损风险、险企利(lì)润承(chéng)压(yā)。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负债端成本(běn)。

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