五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构(gòu)已接管了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国银行业危(wēi)机中(zhōng)第(dì)四家倒(dào)下(xià)的(de)银行，同(tóng)时(shí)也是美国历(lì)史上第二(èr)大的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银(yín)行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)法定限(xiàn)额，财(cái)长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁(xū)国会尽快(kuài)采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上(shàn人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10g)限(xiàn)问题。两党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在(zài)信中表示(shì)，美(měi)国政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去(qù)年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下(xià)去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违(wéi)约就(jiù)只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史新(xīn)高，而(ér)且(qiě)是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的(de)实时全(quán)球经济数据可(kě)能比任何人都多，他(tā)称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是(shì)债务危(wēi)机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济(jì)下(xià)滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别(bié)的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍(réng)处(chù)于高位，这一次见顶很(hěn)可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经强烈(liè)建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产(chǎn)后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货(huò)的文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数自(zì)去年(nián)7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿(ér)的(de)，我们将再(zài)度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当(dāng)你认为它(tā)要出(chū)现的(de)时候，最终(zhōng)却(què)发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回(huí)。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发，我会像等(děng)初(chū)恋一(yī)样(yàng)去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手(shǒu)握(wò)着星火(huǒ)等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它(tā)苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到(dào)花开，你一(yī)定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们(men)都会(huì)回来(lái)，你誓死为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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