投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信推出(chū)了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票的公(gōng)募(mù)基金(jīn)主要(yào)集中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多美(měi)股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商业模(mó)式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故事(shì)看起来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法)得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整(zhěng)体营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，而是(shì)需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资(zī)标的(de)也要(yào)以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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