近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查(chá)，这(zhè)是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务融资(z孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗ī)工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会(huì)官网发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为(wèi)。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不(bù)严(yán)或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按(àn)照发行文件约定开展余额包销孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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