5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣(xuān)布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约(yuē)定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格(gé)接手的资(zī)产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的(de)江铃汽车(chē)却(què)因(yīn)此背上了包袱。江铃(líng)重汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃(líng)汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意(yì)味(wèi)着江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依(yī)旧(jiù)以失败告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时间(jiān)完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露(lù)，拟以不(bù)低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全(quán)资(zī)子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到一名意(yì)向(xiàng)受让方(fāng)，符(fú)合(hé)上述(shù)要(yào)求的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股(gǔ)权签署了(le)《关于江铃重型汽车(chē)有限公(gōng)司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就目标(biāo)股权支付(fù)的基准价款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公告(gào)称，该笔交(jiāo)易需要(yào)获得国资管理有权(quán)单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批事项未能(néng)在(zài)约定(dìng)的时间(jiān)内(nèi)完成，项目双方经协商一致，同意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后耗时长达(dá)2年之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已(yǐ)经是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业集团。作为一家(jiā)老牌国(guó)营企业，该公(gōng)司主要组(zǔ)装(zhuāng)生(shēng)产重(zhòng)型(xíng)卡车与货车，但由于经营不(bù)善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装备集团(tuán)及中(zhōng)国长安(ān)汽车(chē)集(jí)团(tuán)有限公司，将太原(yuán)重汽重(zhòng)组为太原长(zhǎng)安重汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽(qì)没能(néng)被盘活。太原重汽2011年(nián)的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重(zhòng)汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却(què)对太(tài)原重汽产(chǎn)生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太原长安(ān)重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图是(shì)实现商用事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货(huò)车、10万台(tái)发动机(jī)的大(dà)型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营(yíng)业务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察不足，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃重汽几年(nián)的(de)销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不(bù)再披露(lù)有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重型汽车(chē)相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了(le)所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的主要(yào)目(mù)的(de)是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投资进入，利(lì)于江铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽(qì)车自(zì)身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃(líng)汽车收到(dào)的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年(nián)的净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两(liǎng)年的(de)扣(kòu)非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金(jīn)流(liú)状况也(yě)不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃(líng)汽(qì)车(chē)此次也表(biǎo)示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停生产和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用(yòng)。“未来(lái)公司(sī)仍(réng)将继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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