近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的(de)现券(quàn)交易(yì)，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数(只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了shù)据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市(shì)场各类(lèi)主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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