财联(lián)社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正(zhèng)陆续(xù)召(zhào)集(jí)相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门陆续(xù)召集(jí)了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名(míng)义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前(qián)监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银(yín)保监(jiān)会人身(shēn)险部组织保险行(xíng)业协会以及(jí)多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分布(bù)、分红(hóng)险预(yù)定(dìng)利率和分红水平等公司负(fù)债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化等(děng)的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在(zài)北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公(gōng)司有(yǒu)合(hé)众人(rén)寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参会的一(yī)位总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识(shí)，有公(gōng)司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责任准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司(sī)业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不(bù)受影响，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国(guó)险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他(tā)资(zī)产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落(luò)，股票和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利(lì)率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型调(diào)整评(píng)估利(lì)率、防范化解(jiě)利(lì)差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债(zhài)成本将(jiāng)大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看(kàn)，预(yù)定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗解人(rén)身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本(běn)压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本(běn)属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看(kàn)，美国(gu蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗ó)在20世纪(jì)80年(nián)代(dài)，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行(xíng)，投资(zī)承压，据美(měi)国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和(hé)健(jiàn)康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感的(de)低(dī)利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的方(fāng)式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调(diào)演示利率、分产品调整评估(gū)利率(lǜ)等降低负债端成本。

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