5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份发(fā)布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在(zài)筹划(huà)发行(xíng)股份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星(xīn义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思g)期三）开(kāi)市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期(qī)货软件(jiàn)商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经与国(guó)内139家期(qī)货公司合作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财(cái)经首次(cì)报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公(gōng)开发行股票并在创(chuàng)业板上市(shì)的审(shěn)核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前(qián)，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制人(rén)为该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经(jīng)理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持(chí)股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连(lián)经一和上海(hǎi)经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技(jì)全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业客(kè)户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案(àn)，同(tóng)时(shí)与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务(wù)毛利(lì)率及利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收(shōu)益(yì)-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一(yī)是公司(sī)在(zài)证券市(shì)场行(xíng)业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司(sī)加快(kuài)产品(pǐn)新一(yī)代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发(fā)展力(lì)度(dù)，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济(jì)业(yè)务上，不同程度(dù)受到需(xū)求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于(yú)金证(zhèng)股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华(huá)财(cái)经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可(kě)以实(shí)现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细(xì)节(jié)，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)就(jiù)本次交易签(qiān)署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发行股份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本(běn)次交易中的具体权利义务以及各(gè)项安排以交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了(le)风险提示(shì)：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍(réng)处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署正式(shì)的交易协(xié)议(yì)，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内部决(jué)策程(chéng)序，并(bìng)经有(yǒu)权监(jiān)管机(jī)构(gò义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思u)批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易(yì)最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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