近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家(jiā)被要(yào)求自律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在(zài)持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连(lián)银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做(zuò)市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林(lín)亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融(róng)资(zī)工具未按(àn)照发行(xíng)文件约(yuē)定开(kāi)展余(yú)额(é)包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年 #ff0000; line-height: 24px;'>抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任，切实(shí)维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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