财联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(ch郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊éng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中的核心资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出(c郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊hū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和(h郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊é)结构的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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