昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东省(shěng)广州市中(zhōng)级(jí)人(rén)民法院就深圳国(guó)际(jì)仲裁(cái)院的仲裁裁(cái)决(jué)所(suǒ)发出的执(zhí)行通知(zhī)书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆(lóng)置业(yè)有限公司，以及本(běn)公司控股股东及执行董事许家印(yìn)是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于(yú)2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关(guān)被申(shēn)请人签订(dìng)有关(guān)恒大地产集团有限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地(dì)产增资人(rén)民币50亿元以取得(dé)恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止(zhǐ)对(duì)深圳经(jīng)济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公司的重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人要求本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协议(yì)项下的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通知，被(bèi)执行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大地产2020年度(dù)分(fēn)红的差额补足(zú)款约(yuē)人民(mín)币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和法(fǎ)律人(rén)士称，通过(guò)仲裁和执行寻(xún)求解决是市(shì)场化、法治化(huà)解决恒大集团债(zhài)务(wù)问题的(de)必由之路(lù)。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的(de)战略投(tóu)资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一角。接下来，如(rú)果不能妥善解决被(bèi)执行问题(tí)，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能从(cóng)而“登上”失信被执(zhí)行人名单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储官员暗(àn)示(shì)支(zhī)持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一(yī)位(wèi)美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进(jìn)一步加息。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄今的关键数据并未(wèi)让她相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就(jiù)业(yè)市场依(yī)然吃(chī)紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立(lì)场，从而(ér)逐(zhú)步降低(dī)通(tōng)胀(zhàng聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中(zhōng)在近期美国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的(de)政策利率需要在一段时间内保(bǎo)持足(zú)够的限制性，以降低通胀，并创造(zào)条(tiáo)件(jiàn)，支持持续强劲(jìn)的劳(láo)动力市场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是，昨夜公布的美国消费者的(de)长期(qī)通(tōng)胀预期在(zài)初意外(wài)加速至12年高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六(liù)个月新低，反映(yìng)出(chū)人们对美国经(jīng)济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根大(dà)学(xué)消费者(zhě)信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通(tōng)胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通胀(zhàng)预期较(jiào)4月略有回落，但远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密切关注长期通(tōng)胀预期(qī)，因为该预期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认(rèn)为(wèi)是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在(zài)美联(lián)储(chǔ)当时决定激进(jìn)加息75个基(jī)点中起到了(le)重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上(shàng)表示，通胀预(yù)期的回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储(chǔ)保(bǎo)持长期(qī)通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属(shǔ)价格回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始，国际(jì)黄金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连跌三日(rì)，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投资咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟(zhōu)表示(shì)，本(běn)周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值(zhí)，叠加(jiā)美(měi)国当周首(shǒu)次申请失(shī)业金人数(shù)超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得(dé)市场避险情绪(xù)升温，但一方面(miàn)悲观的全(quán)球经济预(yù)期对(duì)大宗商品整(zhěng)体形成(chéng)压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位，其中金价更是在历史高位运(yùn)行，这使得(dé)贵金属(shǔ)避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金(jīn)对美元(yuán)配置增加(jiā)，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此外(wài)，贵(guì)金属的前(qián)期利好因(yīn)素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结(jié)压力也明显增(zēng)加。“多(duō)重利空因素交(jiāo)织，贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美(měi)国4月CPI进一(yī)步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接(jiē)连发表鹰(yīng)派(pài)言论，表示货币政策发挥作(zuò)用和实(shí聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯)现通胀目标需要(yào)时(shí)间(jiān)，年内(nèi)没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场(chǎng)对美联储(chǔ)可能很快开始降息的(de)预(yù)期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金(jīn)、白银(yín)承(chéng)压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前(qián)国际货币体(tǐ)系(xì)表现出去美元化的运行趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的选项(xiàng)，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观(guān)经济(jì)前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金属价格(gé)形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联(lián)储与市(shì)场就(jiù)年内美元货币(bì)政策(cè)预期(qī)有(yǒu)较大分歧，但(dàn)持续相对高利(lì)率的环(huán)境(jìng)下，美国的经济及(jí)金融领(lǐng)域的(de)压(yā)力必然逐步增加，这从今(jīn)年美国银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件上可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属价格(gé)产生一定影响，需持续关注美联(lián)储货币(bì)政策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国(guó)核心通胀依(yī)然(rán)较高，美联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指数连续下跌后(hòu)存(cún)在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危(wēi)机时期的各环(huán)节重要时间节点，在(zài)当前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大(dà)限日”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限(xiàn)时(shí)间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至5月最后(hòu)一(yī)周前仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日前形(xíng)成正式法案进而(ér)导致评级下(xià)调情(qíng)形出现，将(jiāng)会对市(shì)场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白(bái)银(yín)较黄(huáng)金工业属性更强，因(yīn)此其对经济(jì)衰退预期更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹(dàn)性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究(jiū)员师橙表示，此(cǐ)前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近日公布的(de)与通(tōng)胀相(xiāng)关的(de)数据同样(yàng)不理想，这激发了(le)市(shì)场再度(dù)对经济展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等此(cǐ)前相(xiāng)对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于宏观经济(jì)展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯银(yín)在(zài)此过程中也并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美(měi)联(lián)储目前(qián)在5月完成25个基(jī)点加(jiā)息后，大(dà)概率将会(huì)逐(zhú)渐暂停(tíng)加(jiā)息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的(de)预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望(wàng)存在较大担(dān)忧，在这(zhè)样的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银(yín)价格虽然可能会(huì)由(yóu)于工业(yè)品相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不(bù)大。后市需(xū)要(yào)关(guān)注美(měi)联储货币政策(cè)拐(guǎi)点何时(shí)出现、海外银行业(yè)风险事件是否会(huì)持续(xù)发酵。同时(shí)，国内工业品在价格(gé)大幅(fú)走低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而被提(tí)振，那(nà)么(me)对于白银而言(yán)也是相对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处(chù)于低(dī)位，基本面偏紧格(gé)局使(shǐ)得(dé)白银在(zài)上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说(shuō)，除了美元指数以外(wài)，还需关注国内经济数(shù)据的好坏(huài)，包括下(xià)周即将公(gōng)布的4月固定资产投(tóu)资、工(gōng)业增加值和(hé)消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文有删减）

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