5月12日晚间，根据(jù)美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千(qiān)亿私募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内(nèi)管(guǎn)理超(chāo)千亿元(yuán)人(rén)民币的对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地(dì)少有(yǒu)的进行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之一，景林(lín)的动(dòng)向(xiàng)受(shòu)到了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读ng>千亿私募景林(lín)资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规(guī)模，环(huán)比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前(qián)十大持(chí)仓(cāng)标的在总市值中的(de)占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这(zhè)一数(shù)据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持(chí)方(fāng)面，景(jǐng)林(lín)资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多多(duō)、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号(hào)重仓股(gǔ)依旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数(shù)量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季(jì)度增持(chí)123.39万(wàn)股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价表(biǎo)现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年(nián)二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越(yuè)跌越买(mǎi)”的(de)策略奏(zòu)效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的(de)英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度(dù)，景林资产在美股(gǔ)的操作中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度(dù)末，景林资产持有新东(dōng)方(fāng)430万股，环(huán)比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市(shì)值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃(yuè)成(chéng)为(wèi)景(jǐng)林资产(chǎn)的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景(jǐng)林(lín)资哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读产一季度还建仓了(le)好未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行(xíng)业(yè)来看(kàn)，不同年(nián)龄层(céng)的用户对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除(chú)了应对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前(qián)行业政策环(huán)境趋于稳(wěn)定(dìng)，但过程(chéng)中很多公司退出(chū)离(lí)开(kāi)，使得行(xíng)业竞争格局趋缓(huǎn)，对于(yú)存量公(gōng)司有利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)公司本身来说，凭借多(duō)年积累(lèi)的口碑和公信(xìn)力(lì)，品牌的(de)护城河(hé)依然很深。个别头(tóu)部企业在(zài)K9学科之(zhī)外的教(jiào)育领域(yù)业务(wù)基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教(jiào)育、直播(bō)电(diàn)商业务(wù)等(děng)新业务成(chéng)为新(xīn)的增长驱(qū)动(dòng)力。且公(gōng)司的利(lì)润和现金流(liú)稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的估值下(xià)有足够的安全边际。在过去几个季度的财报中(zhōng)，我们看到(dào)了相关的积(jī)极(jí)信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教(jiào)育(yù)领域也(yě)颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会(huì)公开资料显示，截至今年一季度(dù)末，高(gāo)毅资(zī)产持(chí)有新东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接(jiē)近(jìn)三成。而一季(jì)度高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于(yú)去年底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之(zhī)风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的(de)重点方向，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天(tiān)，随(suí)后便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容(róng)为(wèi)客观数据信息罗列(liè)，不构成任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前连(lián)续24个交易日成交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结(jié)。周三时(shí)，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入(rù)缩量震荡(d哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读àng)阶(jiē)段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观(guān)点(diǎn)认(rèn)为，主要(yào)原因是5月11日晚(wǎn)间(jiān)发(fā)布(bù)的金(jīn)融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷(dài)7188亿元(yuán)，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷(dài)则(zé)是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷(dài)低于(yú)2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度(dù)成(chéng)为信贷回落的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续保(bǎo)持(chí)同比多(duō)增(zēng)，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速回落(luò)，4月(yuè)新(xīn)增(zēng)社(shè)融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬票据利(lì)率(lǜ)先(xiān)下后上(shàng)，并(bìng)不意味着贷款好(hǎo)转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直(zhí)在压降票据等低效资(zī)产，对分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已经(jīng)收了很多票(piào)，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已经快要(yào)接(jiē)近零(líng)利率了，信贷(dài)再度出(chū)现深(shēn)度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款可能仍然(rán)不(bù)太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下(xià)，市(shì)场要(yào)想好起来，必然要让大(dà)家看到宽信(xìn)用(yòng)的信号出现，而这(zhè)可能(néng)还需(xū)要(yào)一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量(liàng)资金(jīn)博弈的(de)背景不改，而两大主线人工(gōng)智能(néng)和中特(tè)估，今年已然累计(jì)不小的涨幅(fú)。中特估(gū)这边，本(běn)月(yuè)还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在未有增量资金进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒(shū)发(fā)感(gǎn)想。大谈(tán)公募(mù)基金经理的难处，在业绩和投(tóu)资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大(dà)盛，认为当下市场(chǎng)交易机制(zhì)应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人(rén)的心(xīn)声。

　　今年以来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者(zhě)都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经(jīng)理(lǐ)更是(shì)有苦难言，市场上大热的(de)人工智能，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点(diǎn)说，市场根本就(jiù)是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

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