金融界(jiè)5月18日消(xiāo)息 “农(nóng)化(huà)巨头(tóu)”先正达的A股上市(shì)之路可谓是(shì)一波三折，犹(yóu)如坐过山车一般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底IPO临门一(yī)脚之(zhī)际被取消上会后，先正达的上市之(zhī)路再添(tiān)一段新的历程。先正(zhèng)达将作别科(kē)创板，将目光转(zhuǎn)向沪(hù)市主板。

　　据上交所网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，上交所(suǒ)日前做(zuò)出决(jué)定终(zhōng)止对先(xiān)正(zhèng)达集团股份有限公(gōng)司(sī)首(shǒu)次公开发行股票并在科创板上市，先(xiān)正达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市(shì)场错愕(è)不已，唏(xī)嘘(xū)感(gǎn)叹之际。上交所(suǒ)发布答(dá)记(jì)者问(wèn)对先正(zhèng)达是上市予以(yǐ)了回应。上交所相关负责人表示，已(yǐ)收到先正达(dá)集团提交的撤(chè全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市)回在科创板(bǎn)首发上市的申请，并已按照规(guī)则完成相(xiāng)关(guān)流程。

　　上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人在回应中透露，先正达(dá)集团表示(shì)将转申(shēn)报沪市主(zhǔ)板，对此(cǐ)，上交(jiāo)所尊重(zhòng)企业对上市(shì)板块的自主选择，支持大型农业(yè)科技企业上市，推进相关工作平(píng)稳(wěn)有序进(jìn)行。

　　不(bù)过，上交所对于为何科创(chuàng)板向(xiàng)先正达关闭上市大门，并(bìng)未做出明确(què)解释(shì)，至于外界关(guān)心的“农化巨头”先正达属(shǔ)性与科创板定位是否一(yī)致问题，也未作明(míng)确答复。

　　只是时间证明，出于(yú)市场稳(wěn)定考虑(lǜ)并(bìng)不是(shì)科创板(bǎn)将先正达拒(jù)之门外的原因。

　　3月28日，先正达突(tū)然被取消上会(huì)。对于审议会议(yì)取消原因(yīn)，市场人士分析(xī)不(全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市bù)排除(chú)是(shì)出于(yú)市(shì)场稳定考虑，“目前(qián)国(guó)际国内形势复杂(zá)，又正处于全面实(shí)行注册制改革关键期，主板首批注册企业正在发(fā)行、缴(jiǎo)款过(guò)程中。先正达集(jí)团自身规模和募集资金量较大(dà)，市场关注度也比(bǐ)较高(gāo)。”

　　农(nóng)化(huà)巨头先正达集团

　　先正达(dá)集(jí)团(tuán)成立于2020年(nián)，由中(zhōng)国(guó)中化集团与(yǔ)中(zhōng)国化工集团旗下农化板块业务整合而成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团(tuán)农业业(yè)务组成，直到2022年(nián)才(cái)运行(xíng)满(mǎn)三年(nián)。

　　先正达集团控股股东为农化公(gōng)司，农化公司由中国(guó)中(zhōng)化通过其全资子公司(sī)中(zhōng)国化工间接全资持有，实际控(kòng)制人系(xì)国务(wù)院国资委。集团旗下(xià)现分(fēn)四个业务单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总(zǒng)部(bù)位于美国芝加哥(gē)的先正达(dá)种子、总部位于(yú)以色(sè)列的安道麦(mài)以及(jí)先正达集团中国(guó)。业务主要(yào)分布在北美(měi)洲、拉丁美(měi)洲(zhōu)、欧洲(zhōu)非洲及中(zhōng)东地区、中国及除中国以外的亚太(tài)地区。

　　先正达集团主营(yíng)业务(wù)涵盖(gài)植物保护、种子、作(zuò)物营养(yǎng)产品(pǐn)的研(yán)发(fā)、生产与销售，并从事现(xiàn)代农业服务(wù)。招(zhāo)股书称(chēng)，2021年先正达集团在全(quán)球(qiú)植保行(xíng)业排名第(dì)一、种(zhǒng)子行业排名第三；在(zài)中国植保行业排名第(dì)一、种(zhǒng)子行(xíng)业排(pái)名第(dì)一、作物(wù)营养行业排名第(dì)一。2019年(nián)至(zhì)2022年，先正达分别(bié)实现营业(yè)收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润(rùn)分别为45.39亿(yì)元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑(lǜ)之处

　　虽然先正(zhèng)达背景雄厚，但(dàn)是先正达自身质地也有让人忧虑之处(chù)。

　　先(xiān)正(zhèng)达的上会稿(gǎo)显示其(qí)商誉账面价值(zhí)惊(jīng)人(rén)。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及(jí)1781.59亿元，与此同时公司归属于(yú)母公司股(gǔ)东权益合计的金(jīn)额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元(yuán)，公司(sī)扣除商誉后的归属于(yú)母(mǔ)公司股东权(quán)益合计的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问(wèn)询函中要求先正达就可能面临的(de)商誉减值风(fēng)险对公(gōng)司财务(wù)状况的进一步影响进行(xíng)风(fēng)险提示。

　　对(duì)此(cǐ)，先正(zhèng)达回复称(chēng)，尽管报告期内公司未(wèi)对商誉计提减值(zhí)，但如果被收购公司未来运营状况未能达(dá)到(dào)预(yù)期，公司(sī)可能(néng)面(miàn)临商(shāng)誉减值(zhí)的风险(xiǎn)，建议投资者充分关注商誉减值(zhí)的(de)风险。

　　先正达之前计划募资650亿元(yuán)

　　先正(zhèng)达(dá)在(zài)被(bèi)科创板终(zhōng)止前，是科创板(bǎn)现存排队企业中最为“老资格”的企业。先正达(dá)集团于(yú)2021年(nián)6月宣(xuān)布(bù)拟申请科创板上市。当年9月，因发行上市申(shēn)请文件(jiàn)中记载的财务资(zī)料已过有(yǒu)效期，需要(yào)补充提交，上交(jiāo)所中止其发行上市审核(hé)；随后(hòu)的10月(yuè)，上(shàng)交(jiāo)所恢(huī)复其(qí)发(fā)行上(shàng)市审核。

　　值得注意的(de)是，先正达(dá)之前计(jì)划(huà)募资650亿元(yuán)，若能成功上市，将是(shì)近13年A股最大(dà)IPO，排(pái)进A股市场前(qián)四。前三名(míng)分别(bié)是(shì)，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿(yì)元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募(mù)资规模，先正达(dá)表(biǎo)示，130亿(yì)元将(jiāng)用于(yú)尖端农(nóng)业科技研发的(de)费用(yòng)和储备，39亿元用于生产资(zī)产(chǎn)的扩展(zhǎn)、升级和维护以及(jí)其他资本支出，78亿元用于(yú)扩展现代农业(yè)技术服务平台(tái)（MAP），208亿元用于全球并购(gòu)项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿还集团的长(zhǎng)期债务。

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