看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放价(jià)格压力再度升(shēng)温的(de)警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济(jì)学家在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其受到(dào)美国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布(bù)将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历(lì)了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播(bō)节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济(jì)处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不(bù)多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会(huì)像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大(dà)幅aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么认为，前期(qī)菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关(guān)以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能(néng)是未来(lái)一段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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