金融界5月(yuè)11日消息 央行(xíng)今(jīn)日发布2023年(nián)4月(yuè)份金(jīn)融数据。4月(yuè)末(mò)，广义货币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同(tóng)比增长12.4%，增速(sù)比(bǐ)上月末(mò)低0.3个百分(fēn)点，比上年同期高(gāo)1.9个百分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融(róng)资(zī)规模(mó)增量为(wèi)1.22万亿元，比上年同期多(duō)2729亿元(yuán)。其中，对实体经(jīng)济发(fā)放的人民币贷款增加4431亿元，同比多(duō)增729亿(yì)元；对(duì)实(shí)体经(jīng)济发放(fàng)的外币贷款折(zhé)合人民币减少319亿元，同比少减(jiǎn)441亿元。

　　此外，4月份人民币存(cún)款减少(shǎo)4609亿元，同(tóng)比多减5524亿(yì)元。其中，住户存款(kuǎn)减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业存款(kuǎn)减少1408亿元(yuán)，财(cái)政性(xìng)存(cún)款(kuǎn)增加5028亿元，非银(yín)行(xíng)业金融机构存款增加(jiā)2912亿元(yuán)。4月(yuè)末，外币(bì)存款余额8819亿美元，同(tóng)比下降11.6％。4月份外币存款减(jiǎn)少296亿美元，同(tóng)比少减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同比回落(luò)，主因居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但更可能重(zhòng)回表外(wài)资产，而非用于消费，消费(fèi)在二(èr)季度同样处(chù)于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首(shǒu)次转负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿(yì)，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分(fēn)点。

　　对此，中信证(zhèng)券点评如下：在经历了一季度的(de)爆(bào)发式增长后，信贷(dài)在(zài)4月明显回落。从结构上来看，居民部门再(zài)次“缩表”，不过企业中长期(qī)贷款有较(jiào)强韧性。信(xìn)贷回落可能(néng)是(shì)因为一(yī)季度透支了部分银行(xíng)信贷额度和企业信(xìn)贷(dài)需求，而且4月地产(chǎn)销售也边际走弱(ruò)。社(shè)融增速(sù)与上月持平，非标(biāo)融资持续好转(zhuǎn)。M2增(zēng)速(sù)在高(gāo)基数(shù)下回落。

　　申万宏(hóng)源申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源认为，M2同比回落主因居民存(cún)款(kuǎn)13个月以来同比首次转为减少，但更可能重(zhòng)回表外(wài)资产(chǎn)，而非用(yòng)于消费，消(xiāo)费在二(èr)季度同样处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比(bǐ)回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月以来首次(cì)转(zhuǎn)负。4月(yuè)猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月M1同比回升(shēng)0.2个百分点(diǎn)至(zhì)5.3%，M2和(hé)M1增(zēng)速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源(yuán)于(yú)个(gè)人存款的流出而(ér)非企业活(huó)期存款大(dà)幅改善，和地产销售(shòu)的再度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅(fú)减少的问题，中信(xìn)证券认为(wèi)是季节性波动。因为(wèi)银行(xíng)倾向于让猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗理财产品在季末到期，使资(zī)金回流(liú)成存款(kuǎn)，以应对考核，然(rán)后(hòu)在下季初发行新(xīn)的(de)理财产品承接。因(yīn)此居民存款在季末季(jì)初(chū)常出现(xiàn)波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百分点，或许反映了企业经营(yíng)活跃度(dù)有所提升。

　　招商宏观与(yǔ)中信(xìn)证券看法较为一(yī)致(zhì)，招商宏观表(biǎo)示居民存(cún)款减少(shǎo)符合季(jì)节性规(guī)律。在本(běn)月数据(jù)中，居民(mín)端(duān)出现了新增存款，新增(zēng)贷款同(tóng)时收(shōu)缩的情况。从历史规律来看，4月(yuè)及7月一般是居民存款减(jiǎn)少的时点。以4月为例(lì)，今年1.2万亿居民存款(kuǎn)的(de)减少(shǎo)量少(shǎo)于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少(shǎo)1.57万亿(yì)）。目前无(wú)法(fǎ)从4月(yuè)数(shù)据得出类似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于居民(mín)存(cún)款的去向问题，申(shēn)万宏(hóng)源分析认为4月居民存款减少更可能(néng)去向(xiàng)表外资产(chǎn)，而非消费(fèi)领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商(shāng)宏(hóng)观表示在放缓的信贷投放中(zhōng)，结构特征(zhēng)依然(rán)明显。企业中(zhōng)长期(qī)贷款贡献了(le)新增信贷的绝大(dà)部分，居民(mín)端中(zhōng)长(zhǎng)期信贷(dài)出现收缩(suō)。这种结构特征(zhēng)反映(yìng)了居(jū)民端在前期购房需求脉冲式(shì)释放后(hòu)信心仍然(rán)不(bù)足的情(qíng)况。如果没有进一步的政策支撑，不排除居(jū)民(mín)端新增信(xìn)贷量(liàng)会持续维持(chí)在低(dī)位(wèi)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗