近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对(duì)建设银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民(mín)生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司(sī)案件时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资(zī孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好)助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师(shī)事(s孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好hì)务(wù)所、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻落实(shí)监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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