近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是全(quán)球(qiú)的(de)领(lǐng)导者(zhě)，同(tóng)时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位(wèi)。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是2什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级5、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键(jiàn)组件的(de)生(shēng)产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀(fá)行业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈(m什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级ài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)就(jiù)是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近(jìn)日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面(miàn)，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较(jiào)去(qù)年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资(zī)金(jīn)净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力(lì)电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持(chí)有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特(tè)征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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