美国历(lì)史上首次债务违(wéi)约(yuē)风(fēng)险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦(lún)就(jiù)美国债务(wù)违约发(fā)出警告，如(rú)果国会无法解决债务上(shàng)限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美(měi)国最早将于(yú)6月1日出(chū)现债(zhài)务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会(huì)无法解(jiě)决(jué)债务上(shàng)限(xiàn)问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)于6月1日出现(xiàn)债(zhài)务(wù)违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美元的法定(dìng)借款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民(mín)主、共和两党的国会(huì)参众两院(yuàn)领导(dǎo)人，告知联邦政府举债额度(dù)比(bǐ)预期消耗更快，国会(huì)应尽早采取(qǔ)行动(dòng)，维(wéi)护美(měi)国“信用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处理债务上限的重(zhòng)要性。“我们从过去(qù)的债务上限僵局(jú)中了解到(dào)，等到最后(hòu)一刻才暂停或提高债务上限可能会对企业(yè)和(hé)消费者信心(xīn)造成(chéng)严重损害，加重(zhòng)纳税(shuì)人的短期(qī)借贷成本，并(bìng)对(duì)美国的信用评级产生负面影响，”耶(yé)伦(lún)在信(xìn)中说。

　　耶伦在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，之(zhī)所(suǒ)以在一个月之后财政部就可能耗尽现(xiàn)金，其中(zhōng)重要的一个原因(yīn)是最近税收收(shōu)入放(fàng)缓(huǎn)。她(tā)表示，财(cái)政部正在暂停发行州(zhōu)和(hé)地方政府系列证券(quàn)，以避免突(tū)破债务上限。

　　此(cǐ)前，国(guó)会预算办公(gōng)室预测，非常措(cuò)施可能会(huì)在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认(rèn)其预(yù)期存在不(bù)确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算(suàn)办公室发布(bù)的(de)最(zuì)新报告(gào)显示，美国(guó)在6月初耗尽资(zī)金的风险较之前更高。该(gāi)机构主任(rèn)菲利(lì)普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的税收(shōu)收入低于(yú)国会预算办公室(shì)2月份的预期(qī)，我们现(xiàn)在估计，财(cái)政部(bù)在6月初(chū)用尽(jǐn)资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候的(de)一份(fèn)报告中，国会预(yù)算办公(gōng)室预测，非常措(cuò)施可(kě)能(néng)会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其预期(qī)存在不确(què)定性。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后(hòu)，美国总统拜登已邀(yāo)请美国国会的四位领导(dǎo)人于5月9日在白(bái)宫就债务上限问题举行(xíng)会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济灾难(nán)”

　　据路透(tòu)社报(bào)道，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警(jǐng)告称，如果美国国会未能提高(gāo)政府(fǔ)的债务上限，由(yóu)此产(chǎn)生违约(yuē)，将(jiāng)引(yǐn)发一(yī)场(chǎng)“经济灾难”，并在未(wèi)来几年推高(gāo)利率(lǜ)。

　　据(jù)报道(dào)，耶伦在一场企业高管活动(dòng)中(zhōng)发(fā)表讲话说，美国债务违约(yuē)将导(dǎo)致失业(yè)，同(tóng)时使得家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导(dǎo)致(zhì)失业率上(shàng)升，同(tóng)时使美国家庭在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上限是国会的“基本责(zé)任”。她警告(gào)说，如果债务违约将(jiāng)引发一场(chǎng)经济(jì)和(hé)金融灾(zāi)难(nán)，“违约(yuē)将提高永续借款的成本(běn)。极大增加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债务上限，美国企业将面临不断恶(è)化的(de)信贷市场(chǎng)，政府可能无法(fǎ)向依赖社会保障(zhàng)的相关家庭和(hé)老年人(rén)发(fā)放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共(gòng)和党人和白宫(gōng)之间围绕债务(wù)上限的对峙“有可能威胁我们(men)在(zài)过去(qù)两年所取得(dé)的所有进展”。

　　美国众议(yì)院(yuàn)通过债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜(bài)登将否(fǒu)决

　　美国民主共和两党围绕债(zhài)务(wù)上限的党争不断加剧(jù)，引发全球对于(yú)美债违约(yuē)可能引(yǐn)发金融动荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议(yì)院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美(měi)国(guó)国(guó)会为联邦(bāng)政府设定的(de)为(wèi)履行已(yǐ)产生(shēng)的支付义务而举(jǔ)债(zhài)的最高额度，触及(jí)这(zhè)条“红线”意(yì)味着美国财政部借款授权用尽。

　　不(bù)过(guò)随后白宫(gōng)发布声明(míng)称(chēng)，美国总统拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的债务上限(xiàn)法案，称其为“美国(guó)违约法案”。白宫称该(gāi)法案是(shì)“为获取极端让步(bù)而(ér)进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅如果该(gāi)法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违(wéi)约风险逼近

　　由于美(měi)国债(zhài)务上限的法案(àn)谈判陷入僵局，再(zài)次(cì)提升市场(chǎng)担忧。美(měi)银的美国利(lì)率策略师认为，自(zì)上(shàng)周(zhōu)以来(lái)，美国(guó)利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这样状(zhuàng)况的催化剂(jì)是对美国(guó)银行体系的担忧再度抬头。市场定价美(měi)联(lián)储下(xià)周最(zuì)后一次加息，这与我(wǒ)行的美国(guó)经(jīng)济团队的(de)预期(qī)一致。进一步加息是有(yǒu)可能的，但考虑到银(yín)行(xíng)体系的漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍。预计(jì)美国债务上(shàng)限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题最早将在下个月显现(xiàn)出(chū)来。该行认(rèn)为(wèi)，美国国债出现技术(shù)性违约的风险“不小”。摩(mó)根大通(tōng)在(zài)报告中表示，预计有关美(měi)国债务上限和联(lián)邦(bāng)拨款(kuǎn)法案的辩论(lùn)都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该行(xíng)的(de)美(měi)国利率策略(lüè)团队预计，美国财政部(bù)可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提(tí)高美国债务上限对未(wèi)来的僵局没有帮助；在共和党和民(mín)主党领导人提出(chū)最(zuì)新财政提案后，解决美国债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)的方法仍未明晰(xī)。

　　此前(qián)高盛(shèng)也警告称，美(měi)国触(chù)及关(guān)键的债务上限最后期限(xiàn)的时间可能会(huì)早于市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预期。高盛首席经(jīng)济学家兼(jiān)全(quán)球(qiú)投(tóu)资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数据(jù)透露的信息有(yǒu)限，但是(shì)4月份(fèn)迄今为止(zhǐ)的“疲(pí)弱(ruò)”税收表明(míng)，在6月上半(bàn)月达到美国债务上限的可能性大幅增加了(le)。

　　中信证券研究表示，美国已在(zài)今(jīn)年1月触及债务上限(xiàn)，财政部可通过(guò)特(tè)别(bié)措施和(hé)TGA余额两大(dà)途(tú)径缓解燃眉(méi)之(zhī)急。近日市场对(duì)美国(guó)债务上限问题的担忧情绪再次(cì)升温，这主要是由税收(shōu)同比减少与国会两党僵持这两(liǎng)个word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅(gè)因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法流程(chéng)、党派意向、后备方案(àn)等三(sān)个角度(dù)看，我(wǒ)们认(rèn)为美债在今年(nián)6月违(wéi)约的(de)风(fēng)险(xiǎn)仍然较小(xiǎo)。债务上限(xiàn)问题(tí)可能导致货币市(shì)场(chǎng)与债券(quàn)市场加大波(bō)动，但总体而言预计其直接影(yǐng)响有限。

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