今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金销售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述(shù)被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金(arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tarctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？ú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机构销售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名前arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系(xì)统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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