在锂价初现企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂电厂商如(rú)何看(kàn)待(dài)？行业(yè)去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出(chū)一系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一季(jì)报(bào)显示，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降低(dī)，压力已并不(bù)明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电(diàn)池厂(chǎng)商们近期(qī)去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业(yè)今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面(miàn)看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大落(luò)在(zài)市(shì)场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国业务(wù)板块(kuài)总裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅速(sù)上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速(sù)击(jī)穿20万元关(guān)口，在(zài)近(jìn)期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最(zuì)新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较为(wèi)合(hé)理，国轩高(gāo)科方面(miàn)也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一季度(dù)观察来看，新(xīn)能(néng)源行业处于稳定增长阶段，储能行(xíng)业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来(lái)大(dà)规模交付，而储能大规模交(jiāo)付会(huì)带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳(tàn)酸(suān)锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实(shí)际上，同(tóng)样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代一季(jì)度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平提升1.02个(gè)百分(fēn)点。而亿纬锂能则(zé)不(bù)如(rú)前(qián)两者明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京(jīng)基地智(zhì)能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材料(liào)项目、桐(tóng)城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季(jì)报(bào)显示，其截至报(bào)告(gào)期末其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较(jiào)低(dī)位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自产(chǎn)能(néng)力，因此其外(wài)购仅补充(chōng)自(zì)产不(bù)足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂能(néng)一季(jì)报(bào)也显示，其存货(huò)金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢(huī)复(fù)至健康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规(guī)划(huà)，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池本身库(kù)存(cún)不足1个月(yuè)；另(lìng)外在中游材料方面，正极和电解液(yè)库存周期大(dà)幅下降至7天左右姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位，负(fù)极因石(shí)墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存(cún)多(duō)集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐(yán)厂(chǎng)，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也(yě)在积极尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年加(jiā)速(sù)全球化步伐，收购博世集(jí)团的德(dé)国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其(qí)年报显示(s姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位hì)，2022年该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁德(dé)时(shí)代也作(zuò)出判断认为，储能方面今年预计(jì)增速将会(huì)比动力电池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也(yě)认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其(qí)中国外家储(chǔ)市场(chǎng)需(xū)求预计会在(zài)下半年放量，而(ér)国内大储市场方面(miàn)，今年一季度处于(yú)招标(biāo)阶段，自二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同比增(zēng)长幅度达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力电(diàn)池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直言，储(chǔ)能(néng)行业的空间比动(dòng)力电池(chí)上升空(kōng)间(jiān)更大，“这是一个(gè)需求量大(dà)于(yú)供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因为涉(shè)及到(dào)用电需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都在一季度(dù)，真正出货是(shì)在二(èr)季度以后(hòu)，目前订单(dān)状况看来是供不(bù)应求。此外，海(hǎi)外的(de)客户(hù)也正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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