本周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期货主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日(rì)，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处于(yú)下跌(diē)的态势，本(běn)周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测(cè)数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加(jiā)速(sù)下行，直接(jiē)原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成(chéng)材价格下降使得宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期钢厂(chǎng)利(lì)润被进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价(jià)格(gé)。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价(jià)终端(duān)需求(qiú)走弱和铁矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋(qū)于(yú)宽松的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一(yī)季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基本和去年(nián)同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析(xī)师马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存(cún)本(běn)周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明(míng)显低于历(lì)史平(píng)均水平，低库存(cún)有望成(chéng)为常态，对补库不(bù)应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间(jiān)有(yǒu)限，开(kāi)始(shǐ)面临减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月(yuè)合约(yuē)的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期的(de)下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然(rán)偏(piān)低，港口库(kù)存维持下降(jiàng)态(tài)势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进(jìn)口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样本(běn)钢厂的进(jìn)口矿(kuà宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期ng)日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库(kù)存(cún)按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口(kǒu)到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为(wèi)，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需(xū)补库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一(yī)假期(qī)将(jiāng)至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合(hé)来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围(wéi)扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端(duān)表现缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂低(dī)库存补(bǔ)库对(duì)价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系整体依然(rán)承压。持(chí)续(xù)调整(zhěng)后压(yā)力得(dé)到基本释放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间(jiān)周期看(kàn宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期)，今年大(dà)基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太突出(chū)，价格波动幅(fú)度较前(qián)两年(nián)将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的黑(hēi)色(sè)系(xì)下方仍(réng)有支撑，当前位置(zhì)不宜过(guò)分(fēn)悲观。预(yù)计(jì)市(shì)场整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节(jié)奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是(shì)需求(qiú)复苏力(lì)度。

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