公募基金(jīn)一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行200克等于多少毫升水，200克是多少ml水了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)的优势之一(yī)在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累的(de)重要(yào)性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵200克等于多少毫升水，200克是多少ml水州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和(hé)地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企(qǐ)业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很(hěn)多200克等于多少毫升水，200克是多少ml水公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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