为(wèi)了(le)让自(zì)己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为新美(měi)星董事(shì)长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会(huì)行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新(xīn)美(měi)星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们(men)提供资(zī)金的(de)目(mù)的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即(jí)开(kāi)始(shǐ)利用控制的(de)证券账户并联合其(qí)他市(shì)场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识(shí)并联合(hé)毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自(zì)筹得的(de)证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.9六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思5个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎(zěn)么拉高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日(rì)开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大(dà)量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委(wěi)托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系(xì)，而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主(zhǔ)体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，及(jí)他们的代(dài)理人(rén)也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了(le)申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过(guò)二(èr)级市场交易(yì)影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并(bìng)且采取了联合(hé)影(yǐng)响(x六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思iǎng)股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违(wéi)法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视(shì)为(wèi)一个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万股股份，占新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投(tóu)资(zī)者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观(guān)过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公司(sī)实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告(gào)中均未披(pī)露(lù)相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)违反六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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